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$华润电力(00836)$ 一次有点超预期的计提，不影响华润的相对优秀。看看华润的火电度电净利，这个水平也只有背靠大股东全球第一煤炭供应商的$国电电力(SH600795)$ 才能达到。其余的相对优秀，这里就不再言述。
计提属于肉烂在锅里，而且以华润相对最优秀的机组，润电未来的计提压力是相对最小的。
按照目前的煤价走势，今年润电的煤电净利润达到50亿，我不会有任何惊奇。
港股目前三只央企火绿股，大唐，华能，润电，润电的静态PE是最低的，动态PE，大概率也是最低。

全部讨论

乌云上面永远是蓝天03-27 21:31

认可

看好股市的新人03-23 22:09

不客气。这种释疑，对我也是一种学习的机会。因为公开的释疑，要尽可能精准，也需要去思考和找最准确的答案。

悦久悦淳03-23 22:09

感谢科普

小马乍行03-23 22:05

非常清晰详细，感谢新人兄。

看好股市的新人03-23 21:25

国电每年有大几百亿的资本开支，大部分是自建项目，还有一部分是收购。收购一般就会产生商誉，因为收购进来的资产，收购价格往往会高于账面价值，高出来的这部分就构成商誉。不是每一笔收购出价都是合适的，当出价高了，这个收购所产生的商誉就需要减值。
至于在建工程的减值也属于正常的。公司开拓新的项目会有一些前期投入，这其中有一部分会形成前期工程，但不是每一个项目最终都会成功，那些没有成功的项目的前期工程就需要计提减值。
每年大几百亿的资本开支，形成1%左右的减值计提，属于正常范围。

小马乍行03-23 20:03

新人兄，请教为什么国电在建工程和商誉常有有大几个亿减值？投入几千万上亿资金就这样打水漂了？

学与思03-21 09:13

Mark

拔吊就跑-ETF短线王03-21 08:02

😁

大气活着03-21 07:51

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看好股市的新人03-21 00:15

考虑2023年汇率相对2022年升值3.5%左右，2023年，华润绿电的净利润增速达到了16.4%（不考虑汇率是12.5%），这个增速和绿电发电量增速是基本匹配的。所以我判断华润新建绿电项目的收益率应该基本维持原有水平。