12万亿的开发贷+60万亿的城投，再加上地产产业链上面的企业融资，总规模应该在百万亿。而这一大块未来的坏账率，都取决于房价能f否继续上涨。
坏账的水先不探深浅，明年要不要降息呢？如果降息，银行的息差会不会收窄呢？另外，当下环境下，贷款的增量需求在哪里呢？
贷款增量和息差，银行利润的两个基础，量和价。
我理解坏账这个因素一直压制着银行股的估值。贷款增量和息差是近2年的新因素。
还有一个坏账。三个维度，没有一个乐观的。只有静态估值看上去很低。
城投贷款额？开发贷？
同意，坏账率才是银行的生命线。
但是树不可能长到天上去。看空银行股有理有据。[鼓鼓掌]