1、为何会涨。维生素需求取决于养殖盈利而非存栏量，猪价近期快速上涨突破19元/公斤头猪利润350元，维生素需求预计持续复苏（更多投研资讯关注公号：每日研报解读）；
2、什么时候涨。历史看17年10月底巴斯夫爆炸，国内市场价启动是11月底，滞后1个月因为贸易商手里一般1个月左右库存。本轮预计6月中下旬市场价启动。
3、虽然国内报价上涨市场价未涨，但海外VA市场价从5月初20欧元涨至目前21欧元，VE从7.8欧元涨至8.2欧元，涨约5%明显高于国内。维生素海外需求占比超7成，海外涨价将传导至国内。目前主流厂家继续停报停签，涨价态度坚决。
4、格局对价格影响甚至高于开工率。DSM收购能特后，产能无变化，但是VE从19年跌破40元直接翻倍至80元以上。DSM官宣25年底之前退出，对VAVE格局影响尤其大。