$徐工机械(SZ000425)$ $三一重工(SH600031)$

【工程机械】挖掘机内销连续2个月转正！持续力推行业龙头！

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据中国工程机械工业协会统计，2024年4月销售各类挖掘机18822台，同比增长0.27%，其中国内10782台，同比增长13.3%；出口8040台，同比下降13.2%。
2024年1-4月，共销售挖掘机68786台，同比下降9.78%；其中国内37228台，同比下降2.9%；出口31558台，同比下降16.7%。
市场担心工程机械海外销售下滑。我们强调：工程机械（包括挖掘机、起重机械、混凝土机械、路面机械等）海外销售收入增速，近期好于挖掘机出口增速。强调：近期挖掘机销量增速<工程机械销量增速<工程机械收入增速<工程机械利润增速。4月份徐工机械出口快速增长、三一重工出口较快增长。
【工程机械】核心逻辑：全球化（海外市占率提升）+国内更换周期有望逐步启动；强者愈强，聚焦行业龙头：
徐工机械（3月、4月金股，深度白马）
三一重工（5月金股，深度白马/三年一倍股）