发布于: 雪球转发:0回复:0喜欢:1

$东诚药业(SZ002675)$

东诚药业礼来首席科学官:阿尔茨海默病重大突破即将到来!!东诚诊断正在迎来收获期,持续强烈推荐!!

(更多调研纪要关注:每日研报解读)

【潜在大单品】

1)阿尔茨海默症诊断(Aβ+Tau蛋白检测):1)随着AD药物上市,Aβ+tau蛋白的PET/CT筛查需求有望释放,东诚拥有全产品线,且考虑到核药房的壁垒,竞争对手有较大概率找东诚或同辐代工生产;2)司美格鲁肽国内临床进行中(需要检测Aβ蛋白);3)卫材AD新药Leqembi已于近日在海南获批(检测Aβ+Tau蛋白);4)礼来AD药物预计2024年上市,国内正处于III期临床(检测Aβ+Tau蛋白);

2)前列腺癌核药诊断+治疗:2022年诺华上市的核药Pluvicto(前列腺癌)2023H1销售4.5亿美金,打开了核药治疗天花板,东诚子公司蓝纳成产品线丰富,在全球开展临床,海外正在进行I期临床,国内诊断药物预计即将进入III期临床,治疗性药物临床批件有望近期拿到;

【产业+公司逻辑】

1⃣产业逻辑:1)“十四五”PET装机配置证较当前市场累计装机量翻倍,未来仍有较大空间,将拉动PET类诊断核药增长,且行业呈现双寡头垄断(东诚+同辐);2)治疗性核药打开空间,行业天花板再次明确提升,诺华2022年上市Pluvicto(前列腺癌)今年H1销售4.5亿美金、潜在峰值20亿美金以上;3)海外&国内药企(如礼来恒瑞)纷纷布局核药,行业有望加速发展;

2⃣公司逻辑:1)公司拥有上游核素+核药CRO+药品研发+核药房生产全产业链布局,在研核药持续丰富、2024年将迎来实质性收获;2)公司拥有国内一半以上的核药房布局、且优势持续加强(大多数核药需要在核药房里完成最后一步生产),竞争力极强,由于核药的特殊,其他厂家核药很大概率找公司合作(礼来的Aβ诊断药物,诺华的Pluvicto等);3)肝素的业绩扰动持续弱化,肝素利润占比将进一步降低;

[礼物]【业绩】考虑到公司原料药业务有一定波动,且公司核心看点是核药,可以淡化原料药业绩的扰动,强烈推荐!