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8月18日，雪球上很多持有上海电气的股民哀嚎。
当日上海电气宣布上半年近利润预亏47.9~49.9亿，扣非净利润预亏56亿~58亿。
利空出尽，新老板冷伟青快刀斩乱麻地给了解决办法，这时候该笑了，不是该哭， 5月份那帮股民该哭都哭完了。
为什么要笑而不是哭呢？我们来算算账。
隋田力一案，上海电气到底亏了多少钱？
今年5月，上海电气公告，公司旗下有一家控股子公司叫电气通讯，出了事，应收账款普遍逾期，上海电气称“极端情况下”可能要亏损83亿。
这83亿包括股权和债权：
1、股权部分，母公司即上海电气，对电气通讯的股东权益账面值有5.26亿，这些全部打水漂，预计上海电气会亏损5.26亿；
2、债券部分，上海电气还给电气通讯借了77.66亿的股东借款，这些钱估计也要玩完。
合计亏损83亿。
83亿有多少？
2020年，上海电气归母净利润37.58亿，这次83亿暴雷，等于上海电气所有公司白干2年；
2020年，扣非净利润是10.42亿，如果按照这个计算，等于所有员工白干8年。（非经常性损益，是与主营业务无关的收入开支，比如政府补贴啊之类的）。
暴个这么大的雷，如何解决？
7月27日，上海电气原党委书记、董事长郑建华涉嫌严重违纪违法，接受上海市纪委调查；
7月30日，上海市委组织部副部长冷伟青接任集团董事长，是个女同志，曾任上海电气（集团）总公司副总裁、上海电气电站集团党委书记。
冷伟青接手后，迅速给出了83亿巨亏的解决办法：
1、8月18日，宣布今年上半年预亏47.9~49.9亿，前任的窟窿，尽快在接任早期解决掉；
2、拟将所持电气国贸80.59%股权转让给电气总公司，转让价格19.57亿，这个钱将为公司日常经营补充必要的流动资金，保障核心业务、技术研发的持续发展。
也就是说，83亿的窟窿，上半年能解决掉一大部分，同时卖公司换钱19.57亿，用以公司日常经营发展。
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被耽误的海上风电之王
好好的公司，好好的业务，被高位者的私心重欲给耽误了。
上海电气成立于2004年，是中国装备制造业最大的企业集团之一，旗下业务包括能源装备、工业装备、集成服务。
简单说，风电、核电、光伏、煤电、储能、输配电、5G通信基站、工业机器人、海水淡化，所有的装备他们都做，是国内装备业数一数二的龙头。
例如下图 ↓
风电领域，上海电气是中国“海上风电之王”：
产品上，实现了6MW和8MW的容量布局，构建了从叶片生产-整机组装-后期运营运维的全产业链；
在欧洲、北京、杭州、汕头、西安设立了研发中心；
连续六年是海上风电装机量全国第一，在全球的占比达到了9.71%，全球排名第3，排名第一、二是西门子歌美飒、维斯塔斯。
2020年，上海电气风电业务增长最快，新增订单中，能源装备占大头，占比达 40.8%；其中风电占比 15.7 个百分点，更是重中之重。
储能领域，布局锂电池、液流电池、燃料电池、退役电池四个领域，特别是退役电池，位于行业前茅，已建设10余个示范项目。
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毛利率不高，管理不善
为什么说上海电气被耽误了？
根据一季度报，每股净资产4.45，股价4.45（2021.8.20），便宜；
每股收益4分钱，每股现金流-0.86，现金流紧张不用说了，都卖子公司了；
总市值680亿，大盘股。
毛利率低，根据一季度财报，同行业里，阳光电源毛利率23%，国轩高科25%，上海电气仅有16%，在同业中毛利率相当低，管理不善。
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多家公司暴雷，隋田力是谁？
一个隋田力，牵出了多家上市公司，累计涉及金额上百亿，爆出了中国制造业的暗疾。
宣布涉及“隋田力案”的公司有：上海电气、国瑞科技、中天科技、汇鸿集团、瑞斯康达、凯乐科技、中利集团、宏达新材等。
部分损失如下：
上海电气，最终可能对公司的归母净利润造成83亿元的损失；
国瑞科技，1.67亿元应收账款坏账；
中天科技，21.35亿元预付款对应的原材料交付不及预期，5.12亿元应收账款逾期；
凯乐科技，供应商逾期供货合同金额达11.51亿元。
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应收账款，制造业的“套利游戏”
这些案件背后有一个共同的特点，就是制造业的“套利游戏”：
隋田力的实控公司，基本都是做“特殊通讯设备业务”，与上市公司发生交易，其中的上游供应商基本为隋田力的关联公司，而下游客户则基本为国企。
其付款模式基本是：上市公司收到国企客户订单，向国企客户预收10%货款，同时向国企客户指定的供应商(隋田力关联公司)预付100%款项。
在这个过程中，上市公司100%付出了资金和生产力，一旦客户欠款，上市公司血本无归，承担高额坏账；而提前拿到预付款的供应商，稳赚不赔。
隋田力目前下落不明。
记者手记
新老板上任，先把前任的问题都扒出来公之于众，快刀斩乱麻地擦干净，开启新纪元。股价这么低，底子这么好，有什么可哭呢
上海电气半年报还没出来，等出来了再看看半年报情况如何
作者：小眼如刀，财经记者，财报分析为您决策提供辅助，我们一起分享祖国经济发展福利！
已有许继电气、北辰实业、首钢股份、紫金矿业、三一重工、宝钢股份等公司财报分析，有缘请关注微信公众号：小眼如刀（xiaoyanrudao7179）