这个行业相对比较不那么热门，也是真正反映我国科技水平落后的一个行业。
科研服务行业是为从事科研工作的企业、高校和研究机构提供设计，建设，运营，维护，升级等一体化解决方案的供应商，是服务于科技创新的核心行业，包括实验试剂，实验耗材，实验设备，综合服务等。学习这个行业是因为出过两个大牛股Thermo Fisher（赛默飞）和Danaher（丹纳赫），截止到今年9月，两家公司市值都突破了2300亿美元，涨了几百倍。赛默飞的成长路径就是不停并购，并购次数超过了三百次。即使这样也比不了另一家丹纳赫，一路走来收购了六百多家公司，然后通过丹纳赫的DBS管理体系来提升被收购公司的盈利能力，DBS体系也是是现在商学院的必学案例。收购的企业包括IVD行业龙头贝克曼，徕卡的显微系统，GE的生命科学部门等。为什么要提这两家公司呢？因为科研服务行业就是由成千上万的细分市场（利基市场）组成，每个市场规模都不大，都有提升的空间，赛默飞和丹纳赫正是洞察了这个市场的特性从而开启了并购之路，最终成为一站式科研服务供应商。目前全球市场规模2000亿美元，三大巨头赛默飞，丹纳赫，德国默克垄断。
说完国外再看下国内市场。目前我国的这一领域外资品牌占有率达80%以上，国产替代在中美贸易冲突环境下和国家想要解决卡脖子环节的需求下变得迫在眉睫了。中信证券的研究数据是国内科研服务领域市场规模是两千亿，目前国内企业按照分类分成制造类，贸易类和综合服务类三种，制造类只是在低端产品里面，以及单一领域里面抢食，比如试剂领域的688179阿拉丁，仪器耗材领域的688026洁特生物，688056莱伯泰科，高端产品和一站式服务都被外资三巨头把控。贸易类是国外品牌的代理经销。生物试剂领域的优宁维以及仪器耗材领域的德祥等。综合服务类的有688133泰坦科技，国药试剂等。
大的分类是以上三种，下面看下细分领域。
科研试剂类：分成高端化学，生命科学，分析色谱，材料科学四个子类，其中除了生命科学属于生物试剂，其余也可以按照化学试剂来划分。化学试剂是个几千亿规模的市场，但是高端试剂全面依赖进口，因为高端试剂对纯度有很高要求，另外就是国内生产高端试剂原料的精细化工产业基本是空白。德国默克可以提供三十多万种试剂，但是国内可以生产的只有几万种，市面能买到的也不到十万种。上市公司里面，泰坦科技，阿拉丁，西陇科学是国内领先的化学试剂企业，其中阿拉丁选择走单点突破，聚焦高端试剂，部分试剂达到了国际领先水平，泰坦则是国内品类最齐全的平台型企业。阿拉丁和泰坦也都具备电商平台，阿拉丁的电商平台已经达到了国内第一。因为试剂种类繁多，单位用量少，客户群体广，天然适合电商模式，借助电商模式在各地建立仓储可以快速响应客户。
说完化学试剂看下生物试剂，生物试剂分成蛋白类，分子类和细胞类。如果说CXO是给生物医药企业卖铲子的，那么生物试剂就是卖水的，水是必喝的。生物试剂用于基础科学和工业两大领域，其中基础科学是指从事基础研究的高校和科研机构。工业指的是专注于特定领域研究转化的企业，包括疫苗，体外诊断，生物医药等。2019年国内市场规模约126亿元，2024年预计达到260亿元，复合增速13.8%。这个领域和前面的化学试剂类似，都是被国外垄断，进口比例83%。国内虽然落后，但是也有部分企业开始崭露头脚，比如301047义翘神州的蛋白类试剂，301080百普塞斯的重组蛋白试剂，688105诺喂赞的高端酶相关试剂，菲鹏生物的IVD原料试剂等。尤其是新冠疫情发生以来，上面这些企业都快速响应，研发出一系列与病毒相关的抗体、基因、重组蛋白等生物试剂，挣了一大笔钱。
除了试剂以外的另一大品类就是科学仪器，和上面的试剂一样。。。全面依赖进口，色谱仪，光谱仪，质谱仪进口比例都在80%左右，这些都是实现自主可控摆脱卡脖子的关键仪器。色谱和光谱分别用于定量和定性分析，质谱仪则可以直接对物质进行高精度定性定量分析。重点说下质谱仪，质谱仪是分析仪器当中未来市场空间最确定的，也是外资占比最高的。质谱仪的工作原理啥的就不写了，太专业了。质谱仪最早发明是为了证实同位素的存在，分成离子阱，四极杆，三重四极杆，飞行时间四种类型，被广泛应用于医疗健康，食品安全，环境监测，半导体等多个领域。目前质谱仪核心部件质量分析器的相关专利数量前十名里面八家是日本美国企业，但是国内企业已经开始了追赶的脚步。
从投资标的选择角度来讲，个人理解是就看哪家公司能获得资本支持，并购能力强即可。理由上面已经说过了，这个领域的细分子领域太多了，成千上万，没有任何一家公司可以在诸多领域之内发力，唯一的办法就是买买买。搞科研的人都是直男，需要的是省事省心，一站式把仪器试剂买齐了事。但是很遗憾目前上市公司里面还没有出现这种类型的企业。那么单品做的好有国产替代空间的公司值不值得看？我觉得除非是应用场景广泛的类似质谱仪这种才值得关注，否则太小的赛道天花板就太低了。下面看看具体有哪些标的符合特征。目前上市公司里面聚光科技，禾信仪器，莱伯泰科，天瑞仪器，钢研纳克已经开始生产质谱仪。原先归类在环境监测行业的300203聚光科技因为掌握了质谱仪的核心技术被券商称为“中国的赛默飞”（已经第N个了），聚光科技从2006年开始布局质谱，光谱，色谱等核心技术研发，2015年成立谱育科技，2019年谱育科技突破了三重四极杆的技术瓶颈，这项技术在定量分析上具有绝对优势。禾信仪器则是专注于质谱仪研发生产的专精特新小巨人企业，产品主要是飞行时间质谱仪，主要用于监测大气空气，目前也在向食品健康医疗健康等领域进军。质谱仪作为国家重点扶持产品，如果能够形成一定市场占有率，实现单品突破，将有助于企业进一步并购扩张成为中国的赛默飞。目前聚光和禾信两家公司各有各的问题，禾信营收利润各方面还比较单薄，需要时间成长。聚光科技的体量可以，老板进取心也不错，目前业绩受到PPP的拖累，公司也有剥离的想法，可以作为观察股等到确定性转强。生物试剂和化学试剂里面的泰坦科技是不错的标的，只是价格贵了点，如果能到170元以下还是可以看看。