| 发布于: | 雪球 | 回复：9 | 喜欢：1 |
如果你的预期收益率5%左右，茅台和苹果属于躺着不动就能做到，首先长期pe在20-30以内，收益3.3%-5%，通胀长期3%，企业长期6%-8%增长是躺着挣的，其他的加上业务扩展和优化每年3%左右，这个才是属于对伟大企业的期望，可以作为汪洋大海，如果落实，可以超越标普，不成功也有保底，不会亏本，可以抗通胀。偶尔贵一点pe变成60-80.其实只是把长期3%(十年)纳入了价格，长期看还是能跑赢国债和通胀，除非有更好机会，否则没什么必要换成钱，也就是没必要卖出。
苹果理论上是没有库存的(库克的供应链管理)，苹果的产品的特性有类似茅台的成瘾性，同时苹果产品寿命周期长，实际每天使用时间长(这是库克一直提的苹果关心的目标，而不是市场份额)，这俩样东西都在不停增加苹果的品牌价值，类似茅台放越久越香醇。很多苹果的东西价格较高，但是实际使用频率和时长折算下来反而是最便宜的，甚至远超过卖价，因为不可替代，节约的时间和使用成本不可估量。茅台好卖，是因为可以增值，增值是因为不可替代，时间越久越香醇。而苹果的产品，如果你折算实际总使用时长，和工具节约的时间成本安全成本，苹果是最便宜的产品，这种便宜不是100元的东西卖你10元，而是因为这100元给你带来500价值。实际他的对手顶多100元的东西卖90元。最好卖的东西，不是最便宜的，而是给客户带来最大价值的东西。而苹果和茅台是给客户带来极大价值的产品，这种生意才是顶级。一个果粉在苹果生态里越久，带来的不可替代的效益(安全，隐私，方便，连接，健康等)会不停增长，和茅台的库存越来越值钱的道理也是类似的。因为苹果和茅台的价值是附加用户价值的一个百分比，而大多数产品都是固定数值。有点像网游装备的一种，一个是固定伤害(还要扣掉防御)，一个是无视防御百分比伤害。假设顾客是网游里的怪，其防御会越来越强，固定伤害会越来越不值钱，而无视防御的百分比伤害能让你躺着跟上游戏版本。网游里传奇装备永远是属性大于面板，也是最值得追求收藏的装备。茅台像一个顶尖单品武器，苹果是套装装备，每新增一个产品，会叠加其他装备互相增强。俩者对顾客钱包都是无视防御的百分比伤害。无法保证是最优解，但是是长期最确定能跟上版本能达终点的装备。