$万泰生物(SH603392)$

最吸引我的地方是护城河很深，若九价HPV疫苗今年上市，起码三年内没有国产对手。万泰要进入医疗器械、治疗药物行业很容易，毕竟未来年赚一两百亿，砸钱收购便能轻松进入迈瑞医疗、恒瑞医药的地盘。但迈瑞们、恒瑞们很难攻入万泰地盘，从感染HPV病毒到患上宫颈癌平均时间超过十年，没有十多年研究不可能做好HPV疫苗。而万泰HPV国内对手一眼就能看完：唯一有HPV疫苗（二价）上市的沃森生物至今未启动九价三期主临床，说明二期出事且问题不小；康乐卫士最近两年包括董事长、董事兼首席科学家、董事、董秘等高管纷纷跳船，且最近公告赴港ipo，这等于宣布未来2年三价疫苗不可能获批上市，否则为何不上估值更高的科创板、创业板？再就是已经在港股上市的瑞科生物，至今也没有一款产品上市，每年亏损几个亿，手头现金仅够维持两年。。。。。。

由于护城河深阔，万泰有望获得超额利润。若九价HPV今年上市，国产独家三年以上，峰值收入超过300亿，净利超过200亿。市值将超越迈瑞、恒瑞，成为中国医药股一哥。