$珀莱雅(SH603605)$ $古井贡酒(SZ000596)$ $五粮液(SZ000858)$ 最近好多老朋友问我珀莱雅怎么看？怎么业绩好一直跌。

原因主要在于珀莱雅的绝对主力北向外资4.17开始持仓达到28%被停止买入了，其实也就是3.5年内不要想买入的事情了，绝对主力变成砸盘主力，任何一个股的走势都可想而知。参考这三年28%禁止买入后个股走势：埃斯顿，华测检测，大族激光，美的集团等等。

因此，珀莱雅的估值体系变了。外资持股成本低资金成本低可以给5.60PE，但是现在内资机构慢慢接盘的话。25%复合增长率，竞争激烈的消费企业，35PE比较合理，对应今年130-140左右。

自己一年前买入就说了这票有个一键清仓点就是28%禁止买入，但是因为感情很深，前天开盘留了5000股利润，其他的都卖了。等130-140再逐步买回。

总之，公司还是那个公司，但是坐庄的主力外资成了未来两三年的大空头，估值逻辑有了大变化。