$沃森生物(SZ300142)$ 雄关漫道真如铁，而今迈步从头越！沃森2010年上市时股价11元、市值176亿，今天市值195亿、12.12元，可以说是从头再来、二次创业。

沃森的基本情况：

+40亿现金；

+具备造血能力的血包（13价+2价等8款产品+国际化销售额，去年产生的现金流情况是，研发开支9.1亿+经营性现金流净额11.33亿，这些产品能够源源不断产生现金流，支持未来的研发和发展）；

+多糖蛋白技术平台/mRNA等技术平台，这两款都有产品上市、技术的可靠性没有问题，这里重组蛋白和黑猩猩腺病毒载体都不再进入估值；

+未来的管线（未来5年内上市——四价流脑多糖结合/2025、四联苗/2027、HPV9/2029、RSV/24价肺炎结合疫苗/新冠流感联合疫苗/2030左右+未来5-10年上市的：GBS/B群流脑/mRNA带状疱疹以及新冠流感RSV联合疫苗/RSV婴幼儿段/24价肺炎结合疫苗等；还有未来5-10年要布局的、预计会增加5款以上管线、包括一些肿瘤治疗性的疫苗）；

+国际化市场（当前虽然有20个国家，但是贡献主要销售额过亿的只有摩洛哥一个国家，未来随着产品不断上市、营收过亿的国家会越来越多，有望突破10-20个！）；

+免疫集采、医药板块当前最大的利空和风险！

再说确定性，沃森走的就是仿制疫苗的路线，别的企业研发出好的产品、沃森跟随研发。现在沃森有资金（存量资金+远远不断地造血能力的产品）+有技术平台+国际市场（研发出的东西可以卖出去），这就足够了吧，一个195亿市值的企业，你能要求多高！

还有，沃森现在国际化聚焦发展中国家，很多人觉得发展中国家不行，其实是错误的，这些发展中国家经济在不断增长、收入在不断提升、疫苗接种又是刚需、新生儿还在增长、沃森的产品也越来越多/价格也越来越高/进入的国家数量也越来越多，拉长周期看、增长前景非常好，一个单独的国际市场估值也不止当前的200亿！

不要以为发展中国家就是非洲那样的落后状况！以印尼为例，现在印尼人均GDP5000美金，相当于35000人民币，相当于2011年时的中国，所以未来对疫苗的需求是非常大的！