“自有品牌的意义不仅仅是毛利率高一点 ， 也是公司从中国制造转型中国设计的证明 ， 期待公司自有品牌销售占比能够早日占据大头 ， 届时资本市场也有望把公司当成耐用消费品公司而不是制造业企业” 。 简单地说 ， 自主品牌占比多寡 ， 决定了公司的估值是10-15倍还是20倍以上 。 最好的范本便是港股的创科实业 （0669.HK） ， 10年17倍的超级大牛股 ， 估值基本稳定在20倍以上 ， 目前已突破35倍