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此类分析已有不少， 我刚完善了一下估值模型，只说关键点。
一，存货库存
对应单季度只有1个半月。
有三种解释：
1，和汇顶经销占比80%有关，渠道库存不少。但，根据回款速度和其他同类企业或者终端厂家交叉验证，库存水位并不高，因此此种可能性较低；
2，存货减值准备里还有...
有啥好争的，cis毛利一直低于40，汇顶哪一年毛利低于40了。而且迷恋大单品公司和单吊股票没有区别，技术谁能说得好哪天不被卷，不犯错啊，科技公司，保持敬畏不会错。千亿的韦尔应该和千亿的公司比质地，汇顶才260亿，不是一个体量没必要比较。