淮北估值备注20240318

$潞安环能(SH601699)$ $淮北矿业(SH600985)$ $平煤股份(SH601666)$ 最近潞安大跌，一方面是产量下降（不确定是山西限产影响还是自我减产），一方面是焦煤价格下跌，双击. 想看看跌幅差不多的几个煤炭有没有换的，瞄了下山煤和淮北和平煤都跌的很惨，山煤动力煤占比大，换了部分恒源和潞安过去，平煤和淮北不在山西，之前买过平煤转债，平煤之前有矿难停产会在Q1表现而且财务数据一般所以换了其他煤炭，现在也不想进. 淮北看了下转债超低但是强赎了，没得玩，正股估了下，财务也一般，还是继续留潞安最后一条小命吧.

淮北备注如下，感觉收益率是不是哪里算错了，至今算的煤炭股里最低的，资本开支大的缘故可能.

淮北矿业20240318 100%权益，折旧36，开支70， 负债53%，货币加证券 100亿， 净流动-40，股价 16.4元，406亿市值，转债剩余15亿已经触发强赎，加转债总市值421亿，利润假定23年60-65亿，则23年pe 6.5-7.0，分红30-40%，则股息约5.7%，收购收益率约65-36/460～6.5%