确实宏观太难了，以至于在后续板块投资中会出现很多很致命的判断错误。

目前看，通胀下不去，甚至还要更高，由于石油、铜铝的上涨（美国昨天甚至还联合英国制裁了俄罗斯铜铝，这是为了降通胀吗？通胀会降吗？铜股立马反弹了），后面极端情况甚至老美还要继续加息。。美元还会继续涨。

接下来我瞎掰几句，不对也可以喷，宏观理解很菜。首先一点，我很讨厌老美的棍棒政策。

一切都是为了维护美元的霸权地位，这么多年基于军事霸权的石油美元是美元作为世界货币的基础，为了维护石油美元，提出了碳中和减排的全球框架限制后续国家发展，可是如今中东都快加速石油美元脱钩，一方面支持第三方货币支付，比如人民币和卢布，一方面不再用美元购买美债，选择直接在本土投资（小萨勒曼的2030愿景），而且以色列如果一旦离开中东，老美就很难再在中东搞事了，这对美元的国际货币地位会是重大打击。 黄金是这个框架崩溃的避险，所以就是能和美元一起涨。

当年柴静关于碳中和的政策被院士打脸，很明确的说碳中和就是一个限制框架政策，结果后面中国居然真的在这个框架下，把新能源发展出来了，全面电动化符合中国富煤少油的资源禀赋情况，未来新能源一定还会持之以恒的推进，这是大势所趋，所以耶伦这次来又换了个口径，居然说中国新能源在搞倾销， 当年不是欧美说中国政府在碳中和投入不够吗现在又来说支持太多？。

另一方面通过半导体再次试图控制，事实上，去美化的半导体产业链也在不断突破，虽然实现还比较漫长，但方向是确定的。 都说中国要走日本老路，到底会不会？

以下转自环球时报。日本和美国当年经历“半导体大战”，大战之前美国半导体对日本也是全面开放，日本也大量从美国引进技术，做成产品后大量向美国出口。1988年日本产品一度占世界半导体市场50.3%份额。1982年，美国政府以产业间谍罪逮捕日立及三菱员工，指控他们涉嫌窃取美国IBM公司技术，但此后公开的信息显示，这是美方的一次“钓鱼执法”。1985年，东芝秘密向苏联出售四台精密机床一事被曝光。1987年6月，美国通过东芝制裁法案，关闭东芝美国工厂，取消一系列采购合同，并禁止东芝所有产品向美出口2至5年。最终，美国和日本于1986年签订《美日半导体协议》，日本被要求开放半导体市场，并保证5年之内国外公司在日本获得20%的市场份额。日本是投降派，所以最后日本的半导体制造技术在什么水平？40nm，甚至比中国还差。

半导体是一个下游驱动的行业，谁掌握下游，谁就有发展上游芯片设计的基础，日本的车支撑了瑞萨之流，美国的ai 手机支撑了英伟达 高通，中国的手机、物联网支撑了海思乐鑫之类，所以为啥老美一定不允许我们手机厂自研芯片？现在有新能源车了，后面对于我们新能源车的打击100%已经在路上了（美国坚决不准中国车进入美国市场），好就好在老美自己没啥车芯片，必须联合日本，日韩所以又开始有存在感了。

能源、半导体、车都卡脖子的都卡了，还有点啥，医药呗，所以医药今年那叫一个惨淡。问题是我们一个都没认怂，不仅不认，还有点突破的意思。

所以再长期，我就是不看好美元，反正P2P大面积暴雷之前也是利息给的越来越高的。我选择与黄金、人民币为伍，我还挺相信中国市场的潜力的，虽然满市场看空，那没办法，过去被房地产绑架的太狠，所以也更看空房地产了。

$上证指数(SH000001)$ $恒生指数(HKHSI)$