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本文是《价值事务所》的原创文章，第636篇
最近到处都有人在说内卷化，所长估计很多小伙伴都很懵逼，什么是内卷化呢？
所长给大家举个例子，咱们国家，名校招生名额都是有限的，本来一个正常天赋的孩子，在学校正常上课时间，努力学习，就可以考上名校。
然而，有一些孩子，靠正常努力上不了名校，于是他开了个外挂（在外上补习班），由于高考规则很确定，假设这个补习班有效，本来考不上的孩子，通过每天多花一个小时补习，最后可以考上了。
那么问题来了，由于名校招生名额是有限的，一个人上了，别人就上不了，因此，即便你不想上补习班，你的水平可以考上名校，但大家都上补习班，你就不能不上，否则你就输在了起跑线上。
目前，咱们国家的高考军备竞赛，就非常“内卷化”，最后造成的结果是，孩子累、家长累、老师累，国家一直提倡给学生减负，却始终不能改变“内卷化”的本质，再怎么减都是没有用的，因为所有人都理性的，所有的家长都在进行理性的博弈。
所谓内卷化，就是一个社会，一个组织，一个行业参与者彼此恶性竞争，互相制造麻烦，看起来个体都很努力，但整体而言却没有进步。
目前的教育，真的是内卷化严重，站在国家的立场上，高考的目的本来是为了打破阶级固化、教育固化，提升阶层流动性。
所长从小算是成绩比较好的那种，读的是学校的“清华北大班”，班里有一位同学，家里条件特别不好（是真的特别不好，在所长印象里，自己家已经是很穷的了，和他们比才知道自己过得有多幸福），他是重庆某区县的前几名，如此被挖到我们学校的。
不好到什么程度呢，他放假都不回家，觉得浪费车费，整个三年，基本都待在高中，寒暑假的时候，食堂不开门，他可以老干妈配白米饭（因为有学竞赛的孩子，所以学校宿舍有几间不会封）。
另一个同学，家里做生意的，资产上亿吧，然而，大家可以读同一个高中、同一个班、参加同一场高考，最后按分数被高校录取。
后来，所长这个家境非常不好的高中同学进了一所top 985高校，大学毕业后为了缓解家里的压力没有继续念研究生，但也进了北京一家头部互联网大厂，由于自己努力，现在也是一个小leader，手下管着10来号人，每月拿着好几万的薪水。
这就是一个通过教育、通过努力改变阶级的故事，以后，不出意外，所长这位同学会越混越好。
所以，所长一直很庆幸自己生在中国，所有人都可以接受9年制义务教育，后面都有机会参加高考，只要进一所好点的学校，人生就是新的开始。
但是，假如补习班是有用的，有钱人家的孩子，可以请最好的老师，可以从小学一年级补到高三，而穷人家的孩子没有这个条件一直补课，只能靠自学。
要知道，老师教和自己学，尤其是好老师教和自己学，那是完全不一样的。
所以，教育的过度“内卷”，也许会让国家的初衷变味，所长想，这可能也是，为什么国家要反对补习班，要叫停课外辅导班，还鼓励大家举报的原因。
投资，要避免内卷化
好了，看完上述的例子，大家应该深刻的了解到了，什么是内卷化。
那么，作为投资人，咱们天然应该避开内卷化行业，那么哪些行业内卷化严重呢？
举个例子，房地产行业，就是一个正儿八经的内卷化，目前，我国商品房年销售面积在17亿平米左右，已经维持了很长一段时间，各地人均住房面积其实不低，全国存量住房规模估计超过 350 亿平米。
地产开发行业在量上已经很难再有进步。
因此，不论以万科、保利为首的优质地产开发商自身做得比其他的企业好多少，管理多么先进、住房质量多么好，在整个行业不断哄抬地价抢存量土地、宁可不赚钱也要拿地的氛围里，他们也很难取得更优秀的业绩。
拿地成本越来越高，房价却不能一直涨，涨的快了政府就要出手调控，于是，出现了全行业毛利率、净利率都下降的情况。
知道为什么地产被并列为三傻之一了吧？
知道为什么万科明明这么好，估值却一直很便宜了吧？
靠医保养活，花医保钱的企业，基本也是内卷化行业，如仿制药、创新药、医疗器械耗材....
因为，医保的增速是有限的，以前虽然涨得很快，但现在不能让他使劲涨，医保要缩减开支（各种政策，如集采、医保动态目录调整等等），蛋糕就那么大，大家都想抢，于是出现集采一刀砍到脚脖子的情况。
作为患者，自然是开心了，企业们，谁都不开心。
所以，不论看起来这些企业前景多好，除非大家具备特别强的分析能力，可以分析出哪些企业最终能胜出，所长的建议是，最好直接避开内卷化行业。
咱们还以上述几个行业为例，那么，作为内卷化严重的教育行业，谁受益呢？自然是课外辅导机构，吃亏的是学生和家长，但他们却是受益于这军备竞赛的，同样的，老师也是。
想想看，一个在体制内上班的老师，他一个月工资能有多少钱？但他要是顶着名校光环出去补课，一个月的收入远超学校内。
房地产开发行业是存量市场，但地产服务业不是，如房屋中介、如物业服务，随着大家收入增长，是愿意为住得好而付费的，举个十分简单的例子，港股里，碧桂园服务市值居然比碧桂园本身还要高。
花医保钱的医药&医疗器械企业日子不好过，但让为这些内卷化严重的企业提供服务的公司却活得很好（CXO），他们坐在行业的上游，稳稳的赚钱，甚至还可以用服务换取创新药上市后的销售分成，下游内卷化严重、血流成河，他们却一个个被滋养的油光满面。
写在最后
不论是自己就业还是投资，咱们都要尽量避免内卷化行业，整个行业都走下坡路，再好的公司也是回天乏力，碰到内卷化竞争，咱们最好躲得越远越好，一开始就不要参与（当然啦，高考还是需要去拼的）。
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