1、合作历史
上图是2014年来，俄罗斯与中国在各个领域的合作汇总简图。从简图可以看出，两国在政治、经济、金融、农业等领域的合作越来越密切，双方基于各自的发展需求产生共同利益点越来越多。中国与俄罗斯的出口贸易规模增长迅速，出口额从 1999年到 2013 年共计翻了 33倍，年均增长率 28.4%。同时中国对俄罗斯出口贸易还留有很大的潜在空间，未来对俄出口将是中国出口贸易的一个重要增长点。俄罗斯对中国出口额从 1999 年到2013 年增加超过 9 倍，年均增长 17.4%，目前的增长率对俄罗斯来说，中国的市场依然很大，俄罗斯加强对中国贸易，特别是对中国的出口贸易显得很有必要，这将助力于俄罗斯的经济发展。
从俄罗斯方面的数据整理得知，2015年1-9月，俄中贸易额为468亿美元，同比2014年1-9月的666亿美元，降幅达 29.7%。去年1-9月，俄对华出口总额为213亿美元，同比下降24.7%，俄对华进口总额为255亿美元，同比下降 32.7%。中国仍是俄罗斯最大的贸易伙伴。2015年前三季度俄罗斯对华进出口产品结构如下图：
从海关总署的对俄数据整理可知：2015年1-11月，中国对俄罗斯进出口数据如下图：
结合两国的数据图，可以很清晰的看到，俄罗斯从中国进口产品中（进口国的角度看），机械设备和叫工具类产品占比最高（俄罗斯方面统计数据为50%多，国内可能被分类到好几个章目里），其次是14.1%的纺织品及鞋类，还有9.7%的化工产品和7.7%的金属及其制品，以上几类占比达到85%。中国从俄罗斯进口产品中，能源占了60%多，其次是9.4%的木及木制品，6.8%的镍及其制品，以上三项占比77.5%。这基本反映目前中俄能源和机械类合作的现状。2、李总理的信心哪里来？
今年两会，总理点了一个俄国女记者，回答了她关于中俄贸易的回复。答复：明年这个时候，你一定会看到中俄贸易额的增加。那么总理的回答，底气从哪里来呢？
主任提示：“中俄贸易的存量基础是输油管和战斗机，而中俄贸易的增量来自广阔的中国市场和俄国的对接。我会希望吃到新鲜的低温储藏鱼子酱，我的八个老婆会想每人都有一件皮大衣。”“在传统的国与国贸易之间，很容易遇到贸易壁垒，但电商的市场在鼠标上，绝对的终端。要扩大中俄贸易，实际上电商大有作为。”
结合以上材料，可以得出的结论是，中俄贸易额的增加，来自于电商的推动，具体来说，应该是中俄跨境电商贸易的推动。因此，锁定普帝访华的题材要点是跨境电商。
二、跨境电商是什么？
跨境电商可以分为广义和狭义。
•从狭义上看，跨境电商实际上基本等同于跨境零售。跨境零售指的是分属于不同关境的交易主体，借助计算机网络达成交易、进行支付结算，并采用快件、小包等行邮的方式通过跨境物流将商品送达消费者手中的交易过程。跨境电商在国际上流行的说法叫Cross-border E-commerce，其实指的都是跨境零售，通常跨境电商从海关来说等同于在网上进行小包的买卖，基本上针对消费者。从严格意义上说，随着跨境电商的发展，跨境零售消费者中也会含有一部分碎片化小额买卖的B类商家用户，但现实中这类小B商家和C类个人消费者很难区分，也很难界定小B商家和C类个人消费者之间的严格界限，所以，从总体来讲，这部分针对小B的销售也归属于跨境零售部分。
•从广义上看，跨境电商基本等同于外贸电商，是指分属不同关境的交易主体，通过电子商务的手段将传统进出口贸易中的展示、洽谈和成交环节电子化，并通过跨境物流送达商品、完成交易的一种国际商业活动。
从更广意义上看，跨境电商指电子商务在进出口贸易中的应用，是传统国际贸易商务流程的电子化、数字化和网络化。它涉及许多方面的活动，包括货物的电子贸易、在线数据传递、电子资金划拨、电子货运单证等内容。从这个意义上看，在国际贸易环节中只要涉及到电子商务应用都可以纳入这个统计范畴内。
跨境电商的进出口流程如下图：
跨境电商出口的流程看，生产商或制造商将生产的商品在跨境电商企业的平台上上线展示，在商品被选购下单并完成支付后，跨境电商企业将商品交付给物流企业进行投递，经过两次（出口国和进口国）海关通关商检后，最终送达消费者或企业手中，也有的跨境电商企业直接与第三方综合服务平台合作，让第三方综合服务平台代办物流、通关商检等一系列环节，从而完成整个跨境电商交易的过程。跨境电商进口的流程除了与出口流程的方向相反外，其他内容基本相同。跨境电商出口行业历经 10年以上发展期，逐步形成以阿里巴巴/ebay/亚马逊为B2B/C2C 行业龙头，兰亭集势/环球易购/DX（DealExtreme.com）为B2C龙头的行业格局。相比于出口，跨境电商进口行业的规范和崛起源自2014年海关政策引导，经过一年多发展形成以天猫国际/洋码头为代表的平台 B2C，聚美/网易考拉为代表的自营B2C，目前行业仍处激烈竞争阶段，预计未来三年行业将维持35%快速增长。
2013年我国跨境电商交易规模为3.1万亿元，随着国家跨境电商利好政策的先后出台、行业参与者的积极推动及行业产业链的逐渐完善，预计未来几年跨境电商将继续保持平稳快速发展。
三、国家政策有哪些？
偷个懒，直接截图。 随着跨境电商业务的蓬勃发展，国家各项政策亦密集出台，目前已步入政策集中爆发期，行业有望获得快速发展。跨境电商作为新的贸易形式，在税收、通关、支付、结算等各环节都与原有线下贸易形式有所差别，相关政策调整主要涉及通关、检验检疫、税收、支付、金融服务及综合试验等诸多领域，通关流程、税收规范和支付结算等原则的细化使跨境电商经营环境进一步规范并完善：2008-2012年为政策发展期，期间政策重点以支持引导为主，解决了监管、支付结构及试点等多项内容； 2013 年至今为政策爆发期，政策发布呈面状铺开，主要集中在出口领域并向实施层面推进。2013年8月，国务院办公厅转发商务部等 9 部委《关于实施支持跨境电子商务零售出口有关政策的意见》，决定在上海、重庆、杭州、宁波、郑州等5个已开展跨境电子商务通关服务试点的城市试行相关政策；2014 年，海关部署接连发布公告，海关监管方式代码“9610”、“1210”的确立，意味着跨境电商被纳入合法监管框架之内。2015 年 3 月，国务院批准设立中国(杭州)跨境电子商务综合试验区，着力在跨境电子商务交易、支付、物流、通关、退税、结汇等环节的技术标准、业务流程、监管模式和信息化建设等方面先行先试，打造跨境电子商务完整的产业链和生态链，逐步形成一套适应和引领全球跨境电子商务发展的管理制度和规则，为推动全国跨境电子商务健康发展提供可复制、可推广的经验；2016年 1 月国务院常务会议决定，在天津、上海、重庆、合肥、郑州、广州、成都、大连、宁波、青岛、深圳、苏州这12 个城市新设一批跨境电子商务综合试验区，用新模式为外贸发展提供新支撑。
四、选择那些标的？由于跨境电商的出口企业逐步形成以阿里巴巴/ebay/亚马逊为B2B/C2C 行业龙头，兰亭集势/环球易购/DX（DealExtreme.com）为B2C龙头的行业格局。而进口电商目前还处在行业充分竞争的环境中，相对出口企业，进口企业增长空间更大，而且由于行业格局未定，各相关企业在行业中地位仍有较大变数，存在炒作空间。因此，在本轮题材选择中，我个人倾向选择跨境进口电商（海淘类）题材标的及跨境物流标的。下图是2015年跨境进口电商投融资情况表，从资本聚焦情况看，产业界目前对跨境电商的兴趣也较高，行业中也产生2家独角兽（10亿美元估值以上企业）。
根据艾瑞咨询2015跨境进口零售电商行业研究报告，进口零售电商行业产业链如下图：进口零售电商平台方面主要有天猫国际、全球购、洋码头、京东全球购、街蜜、海蜜，自营方面主要有小红书、网易考拉海购、蜜芽、亚马逊海外购、达令、聚美、极速免税店。
目前，由于资金、平台影响力、政策等方面的限制，很多跨境电商网站主要关注“能卖什么”。但基于这一层面的选品很难产生用户粘性。未来，各平台须围绕其核心用户的需求进行选品，必须关注“用户需要什么”。其次很多跨境进口零售电商网站在选品、网站设计、服务等方面较同质化的问题。此外，在跨境进口电商发展的早期，多数专注于“海”，投入大量资金进行跨境布局，但发展方向较为迷茫。未来，各电商须准确把握用户需求，综合考虑获客渠道和成本，提高转化率，以减少不必要的成本，使业务得到持续发展。未来，跨境物流的效率和成本将改善，配套设施逐步健全，进口零售电商将更加智能化、社交化、渠道进入移动、线下。（如下图）
综上，在A股中，有跨境进口电商概念或进口物流概念的标的梳理如下：1、步步高（002251）：公司致力于以云猴平台重塑传统商超体系，通过整合社会化网点资源布局智能社区入口，并利用跨境及生鲜电商打造生活服务生态圈。云猴全球购 3 月上线，深耕海外供应链建设，在海外 20 多个国家挖掘 5000 余 SKU；云猴全球购 6 月 30日单日突破 2 万单，9 月 20日大促活动单日订单达到 16 万单， 2015 年云猴全球购交易规模目标达到 10 亿元。
2、重庆百货（600729）：世纪购（电商） 、世纪秀（跨境电商）分别于2014年9月、10月上线；获益重庆港跨境电商政策红利，集团公司海外商品资源输入。针对跨境电商业务，公司2014年8月在香港设立重庆百货大楼股份有限公司(香港)有限公司，用于开展跨境电商业务，集团公司重庆商社与美国gilt公司建立合作伙伴关系，负责拓展包括奢侈品在内多个国际知名品牌的著名供应商。2014年9月公司旗下跨境电商平台世纪购上线，线下体验店陆续在保税港和重百旗下网点内开业。目前主要以服饰/化妆品/母婴等品类为主。未来有望持续获益重庆地区跨境电商政策红利，拓展品类和发展O2O 销售模式。
3、苏宁云商（002024）：2013 年底，苏宁云商联合洋码头推出苏宁易购全球购；14年7月苏宁云商成立跨境电商项目组，买手团队成立，目前正于全球范围展开招商，跨境电子商务平台近期有望上线，则将成为继天猫、亚马逊、1 号店之后又一进军跨境市场的电商企业；同时引入第三方海外零售店，拟推行“平台+自营”模式进军跨境领域。
4、跨境通（002640）：公司通过定增+现金购买环球易购已由证监会通过。环球易购是国内较为领先的跨境出口电商，采用买断式自营销售，向海外终端消费者销售中国制造产品，主要品类是服装服饰、 3C 类电子产品等。根据业绩承诺，2015-2017 年净利润不低于0.91/1.26/1.7 亿。
5、外运发展（600270）：公司是国内航空货运代理行业第一家上市公司，由中国外运集团的优质空运业务资产重组而成，其核心的航空货运代理业务常年稳居国内行业第一。公司是全国唯一一个获得六个跨境电商试点城市报关资质的物流公司 ，将显著受益于海淘行业的快速发展。公司口岸资源优势和海关联动优势突出。
6、华贸物流 (603128)：公司以国际空运货代和国际海运货代为主要业务，占到公司毛利的3/4左右。同时，公司收购了德祥物流，进入了具有行业壁垒的“集拼分拨”行业。集拼分拨业务介绍：由于保税备货业务主要由海运集装箱进口商品至境内保税区，对于多个小件包裹拼装组成的集装箱需要在海关通过分拨进入保税仓库。分拨监管较严，有一定的准入壁垒，而德祥占据了上海进口分拨业务的40%（约全国20%），将显著受益于未来跨境电商保税进口模式的发展。集拼分拨业务涉及海外仓小件拼装、 报关和国内监管仓的小件分拨，操作复杂，监管严格，但利润远高于传统的整箱代理业务。
7、上港集团 (600018)：腹地优势：上海港背靠中国出口加工和消费能力最强的长三角，某种意义上说，它是离B2C电商平台上生产者和消费者最近的港口城市。平台优势：作为全球最大的集装箱港口，上海港在日常业务中会对接船舶、货代、报关、仓储等各类公司，未来整合产业链资源切入到跨境电商物流的能力较强，更重要的是公司本身就是跨境电商试点的参与主体之一。 公司已公告收购“同盛物流园区投资开发有限公 公司已公告收购“同盛物流园区投资开发有限公司”，而该公司旗下的“同景国际物流发展有限公司” 司”，而该公司旗下的“同景国际物流发展有限公司”是市场唯一一家在洋山保税港区具备海运进口分拨监管仓库资质的公司。
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某地交作业不方便，请主任指点
＠唐史主任司马迁