听了下传音的电话会议,没什么实质性利空
3个市场,非洲(市占40%)、南亚(巴基斯坦市占40%,孟加拉国市占30%)、印度(市占8%)和拉美。
关于毛利率:非洲28%左右,南亚25%左右,剩下18%,印度和拉美增速快,短期拉低一点毛利率可以接受,一季度净利率还是提升的。
关于未来增长:
第一个,非洲和南亚市占率高的有长期人口红利和ASP增长(2022 年,中国、美国、西欧、日本的智能机平均单价分别为 444.02、731.90、588.15 和 571.66 美元),目前这些地区ASP还不到100美元
第二个,是新兴市场的快速突破,尤其是目前像印度才8%市占率,又是人口大国,以后再把传音称非洲之王不太合适了
第三个是硬件和APP以后的升级收费,比如AI画像、语音助手等。