氢能主要分为灰氢、蓝氢、绿氢三类。绿氢指利用可再生能源等电能通过电解工序制得的氢气，其过程可实现零碳排，我们所关注的氢能板块通常指的就是绿氢。
2022年，国家发改委、国家能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，明确氢能为战略性新兴产业的重点方向，昨天山东出了一个氢能车2年暂免收取高速公路通行费的政策，工业和信息化部等七部门出了个关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见，要求围绕石化化工、钢铁、交通、储能、发电等领域用氢需求，构建氢能制、储、输、用等全产业链技术装备体系。
随着氢能补贴政策多点开花以及新能源发电成本的逐步降低，电解水制氢成本较往年大幅下降，绿氢项目爆发式增长，21-23连年翻倍增长，23年招标量1.8GW左右。（新疆克拉玛依对消纳量，24-25年补贴3、1.5元/kg：宁东基地对用氢企业补贴5.6元/kg，单年不超过500万；鄂尔多斯23-25年补贴4、3、2元/kg，当前绿电制氢成本14元/kg左右，考虑补贴可以实现灰氢平价。）
2030年全球绿氢年装机需求高达420GW，国内上百GW，市场空间巨大。
电解槽占比制氢设备价值量50%以上，单GW电解槽价值量目前约为20亿，以目前的政策驱动，国内预计很快形成百亿市场规模，2030年全球6000亿市场。
国内电解槽目前718所、派瑞氢能、隆基氢能、阳光电源位居行业前列，市场关注度高的华电重工：背靠华电集团，拥有独特的资源优势，订单落地确定性强；科隆股份：它的电极已向电解槽头部企业718送样，电极价值量占电解槽比重约17%，是目前市场比较稀缺的电极标的。