$仲景食品(SZ300908)$ 今天和朋友们聊聊仲景食品这家公司吧。
我先从财务角度说说我的看法。
去年仲景净利润1.26亿，每股收益是1.26，分红每股1元，分红率79.37%，为什么仲景食品有能力高分红呢，首先可以看看他的资产负债表，整体看他的资产负债率11.82%，再细来看，只有1千万的有息负债，也就是帮当地银行做个小任务，利息极低，财务杠杆低，较为稳健，短期不会有增发风险。其次，它的货币资金加交易性金融资产三季度结余有8亿元，资金充足，不仅如此，它的应收账款加预付款1.3亿，按40%毛利推算，流动的赊销商品的成本0.78亿，但是他的应付账款加预收账款1亿元，意味着它商品卖出去了可能材料还没付钱，应收账款周转期小于应付账款周转期，经营质量极佳，信用极佳，用别人的钱在赚钱，对产业链有掌控力，类似于格力！二者叠加，仲景运营资金需求就会大大降低，有足够的实力来高比例分红。
说了这些为了表达的意思就是，仲景产品口碑好，周转快，老粉都知道。23年每股收益1.78，按照去年分红比例推断大概率今年分红在1.4-1.5，等于是股息率3.5%。所以如此推断目前股价应该不算高吧？
展望未来，24年新产能要出来了，供不应求的情况下，产能提升，收入增长，但是根据23年的情况来看，管理费用和销售费用几乎没有增长（三季报显示是同比下降300多万)，这说明，仲景新产能的单位边际贡献是提升的，24年仲景的净利率会快速提高，那么24年每股收益又是快速增长的一年，假如增速不变，还是40%，那么24年每股收益就是2.49，可以实现分红每股2元，股息率5%！这是完全有可能的。一家成长性优良的企业，股息率5%，你喜欢么
低估值+底部，珍惜当下，我们共勉