苹果的策略非常清晰，就是维持现金中性，大致意思就是留够运营需要的资金后，多出来的钱都通过派息或者回购返还给股东。苹果应该是没有实质性债务的，但海外赚的钱回美国税比较高，所以苹果可以用美国海外的钱（或可流动资产）做抵押在美国发债。前几年利息低的时候苹果发了很多长债，然后用这些钱的一部分回购了股份，股东们赚大了哈。不过，海外的钱最后怎么回到公司我还没搞明白过，但看到过某些年政府会开个小口子让钱以比较优惠的汇率回美国。我没看过财报，有时间的人可以去研究，我就简单相信库克说的逻辑就好了。

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这种“负债率高”不是问题，反倒是好公司的标志，如果能一直低息发长债，一直回购，最终将资不抵债，股东就赚大了。比如麦当劳的债务就大于资产了，净资产为负数。如果茅台也能这样回馈股东就太好了

如果出现上世纪70年代的大滞胀。
苹果就等着收尸吧！

发低于利润率的利率的债回购公司股份，股东赚大了

为了避税，借钱分红、回购上瘾了而已！
财技秀过头。
迟早有一天，会反噬。