$恒瑞医药(SH600276)$ 这个位置的恒瑞，出现了很大的争议，重点就是觉得集采大幅降价，杀利润。没错，可是我们要看恒瑞的主要矛盾是什么。恒瑞医药的主要矛盾是创新药管线给的估值。我的观点如下：
1、集采当然对既得利益的恒瑞是杀伤，但边际影响在减弱；粗粗算算，恒瑞还有不多的品种没集采了吧。
2、8款创新药今年肯定占比超过一半，利润远大于一半吧，pd1医保最多适应症，吡咯替尼潜在bic，PARP抑制剂潜在大品种，阿帕替尼也是大品种扩适应症，再加上矩阵式联合用药新增适应症，就这哪家药企可比。
3、本来恒瑞的仿制药给的估值占比也不大吧，杀10亿利润，这部分给个20倍pe，也就杀200亿市值，今天这个跌幅也差不多了

结论：看半年报和三季报吧，pd1放量节奏决定，底不远了，长期资金不要care这个波动，逢低买吧。
ps：没有国产创新药，az、pfizer等跨过药企会降价么，这玩意也得自主可控，支持创新