安信证券 家电组 张立聪/王修宝 ■事件：美的集团子公司小天鹅A、KUKA分别发布2018年年报。 ■小天鹅Q4改善超预期：据年报，小天鹅2018Q4单季度收入YoY+15.2%，较Q3单季度的收入负增长改善显著；Q4单季度业绩YoY+41.8%，扣非业绩YoY+46.9%，即使不考虑子公司税收优惠，税前利润YoY+32.2%...