记得银行以前有“零存整取”业务，每个月定额存入，一次性取款，利率比活期高，好像比定期低。如果将这一方法用到股市，有点像定投。定投的好处是，可以买到不同时期的价格，不至于买在最高价，当然均价要高于最低价。国庆节期间突发奇想，每月投5000元到$交通银行(SH601328)$，每年分红再投，计划坚持10年，会怎么样？
假设从2022年10月开始，股价按9月30日的收盘价4.62元/股、分红按2021年度0.355元/股计，每月买入1100股，每年新买入1100×12=13200股（2022年10月买的第一笔补足3300股），分红再投按照复权至4.62元/股计（即股价不变。交通银行每年分红后不一定马上填权，但到次年分红时都涨到上年度分红前的股价。也就是说，每年都是要填权的，只是时间延后），分红税收忽略不计。推算的大概结果如下：
202307，分红13200×0.355=4686元，可买4686÷4.62≈1000股（＞50股按100估计，＜50股按0股计，下同），持股13200（第一年买入）+1000（分红再投）=14200股
200407，分红14200×0.355=5041元，可买5041÷4.62≈1100股，持股14200（上年度持股）+13200（一年新买入）+1100（分红再投）=28500股
200507，分红28500×0.355=10118元（四舍五入取整数，下同），可买10118÷4.62≈2200股，持股28500+13200+2200=43900股
202607，分红43900×0.355=15585元，可买15585÷4.62≈3400,股，持股43900+13200+3400=60500股
202707，分红60500×0.355=21478元，可买21478÷4.62≈4600股，持股60500+13200+4600=78300股
202807，分红78300×0.355=27797元，可买27797÷4.62≈6000股，持股78300+13200+6000=97500股
202907，分红97500×0.355=34613元，可买34613÷4.62≈7500股，持股97500+13200+7500=118200股
203007，分红118200×0.355=41961元，可买41961÷4.62≈9100股，持股118200+13200+9100=140500股
203107，分红140500×0,355=49878元，可买49878÷4.62≈10800股，持股140500+13200+10800=164500股
203207，分红164500×0.355=58398元，可买58398÷4.62≈12600股，持股164500+13200+12600=190300股
至此，如果不新增投入，分红也不再投，分红和股价不变，那持股市值190300×4.62≈88万元（共投入13200×4.62×10≈61万），每年可分红190300×0.355≈6.8万元，相当于一个人的退休工资（不考虑贬值因素）。
这样推算的结果，有三个假设的前提：1、业绩稳定，不出现大幅下滑导致分红大幅降低，进而导致股息率大幅降低；2、政策稳定，不出现大幅调低分红率，导致分红大幅降低，进而导致股息率大幅降低；3、股价稳定，不出现大幅上涨导致股息率大幅降低。吃分红最怕的是股价上涨，想不到吧（具体见《分红再投之复利增长（上）》《分红再投之复利增长（下）》）。
但实际情况肯定不一样，谁知道10年会发生什么。最拿不定主意的是当股价大幅上涨导致股息率大幅下降，要不要清仓暂停养老金计划？我感觉应该清仓暂停养老金计划，待股价下跌，股息率恢复至6%以上再重启养老金计划。但不知道能否重启得了，影响重启的因素很多，比如资金已作他用。
（封面图片和头像来自网络）
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