银行板块，除零售银行招商银行、平安银行外，其余银行具有高度同质性。银行最大的风险，来自于贷款收不回来。从这个意义上来说，零售银行风险相对要少很多。这也是为什么招商银行、平安银行估值相对较高的原因。平安银行经大幅回调后，估值明显下降，似乎已不高。
以2022/09/23收盘价为参照，估值最低的是民生银行，pe3.13，pb0.31，用“白菜价”来形容一点都不过分。但我们要相信，市场给出这么低的估值，一定有他自己的道理的，别以为“市场先生”一直不理性的（相关讨论见前文《海螺水泥值得投？》）。如果看一下公告，就会发现民生银行的关联交易、轮候冻结特别多。这些好像都不是好事，所以也就没有必要深入下去了。
如果看中银行的高股息率，那就应该首选五大行（$工商银行(SH601398)$、$农业银行(SH601288)$、中国银行、建设银行、$交通银行(SH601328)$），至少不会破产。
先来看五大行的分红率，选取2021年度一个年份（均四舍五入为整数）：
工商银行，净利润3483亿元，分红1045亿元，分红率30%；其中a股分红791亿。
农业银行，净利润2412亿元，分红724亿元，分红率30%；其中a股分红660亿元。
中国银行，净利润2166亿元，分红651亿元，分红率30%；其中a股分红466亿。
建设银行，净利润3025亿元，分红910亿元，分红率30%；其中a股分红35亿元。
交通银行，净利润876亿元，分红264亿元，分红率32%；其中a股分红139亿元。
结论1：分红率普遍较低，交通银行最高，也只有32%，其它都是30%，基本上分不出高低。建设银行a股分红占比特别低。
再来看五大行的股息率，以2021年度每股分红和2022/09/23收盘价进行计算，也就是年度分红相对于现在股价的比率，从股息率的角度看股价的“含金量”：
工商银行，分红0.2933元/股，收盘价4.40元/股，股息率6.67%；
农业银行，分红0.2068元/股，收盘价2.88元/股，股息率7.18%；
中国银行，分红0.221元/股，收盘价3.10元/股，股息率7.13%；
建设银行，分红0.364元/股，收盘价5.62元/股，股息率6.48%；
交通银行，分红0.355元/股，收盘价4.65元/股，股息率7.63%。
结论2：交通银行最高，工商银行、建设银行都＜7%，农业银行、中国银行居中。
再来看五大行的分红稳定性，以近10年每股分红为观测周期：
工商银行，0.239、0.2617、0.2554、0.2333、0.2343、0.2408、0.2506、0.2628、0.266、0.2933，稳定且缓慢上升；
农业银行，0.1565、0.177、0.182、0.1668、0.170、0.1783、0.1739、0.1819、0.1851、0.2068，稳定且上升幅度大；
中国银行，0.175、0.196、0.190、0.175、0.168、0.176、0.184、0.191、0.197、0.221，稳定但略有波动；
建设银行，0.268、0.300、0.301、0.274、0.278、0.291、0.306、0.320、0.326、0.364，稳定但略有波动；
交通银行，0.240、0.260、0.270、0.270、0.2715、0.2856、0.300、0.315、0.317、0.355，稳定且上升幅度大。
结论3：工商、农行、交通要好一些。
城商行的比较分析，选取北京银行、上海银行、杭州银行三家，以2021年度净利润、分红，2022/09/23收盘价进行计算：
北京银行，净利润215亿元，分红总额64亿元，分红率30%；每股分红0.305元，收盘价4.17元/股，股息率7.31%。
上海银行，净利润210亿元，分红总额57亿元，分红率27%；每股分红0.40元，收盘价5.99元/股，股息率6.68%。
杭州银行，净利率87亿元，分红总额21亿元，分红率25%；每股分红0.35元，收盘价14.18元/股，股息率2.47%。
结论4：北京银行不错，上海银行、杭州银行无法和五大行相提并论。
总的初步结论：投资银行板块，除了投资成长性的零售银行招商银行、平安银行，若投资高股息率的银行，可投资交通银行、北京银行、农业银行。
接下来再逐个分析，容我慢慢道来！