谭木匠一向不怎么在资本市场宣传自己，所以公开信息不算特别多。我最近有机会和力子通了个电话，觉得应该把自己了解到的信息分享给同样在研究这家公司的球友们。希望大家可以一起学习。以下是通话记录。
谭木匠(0837.HK) 2021-03-09
谭力子投资者电话纪要
空杯 A 梦：
我先自我介绍一下。我是一个个人投资者，然后在雪球上面也有一些球友在关注我，我自己个人希望可以用合理的价格购买经营良好，并且有着很棒的管理层的公司。很棒的定义是诚实、勤劳、有智慧，我希望可以持有 4~5 个这样的公司，并且和这样的公司一起成长，也试着尽我自己的能力去为公司创造一点价值。那么前些日子有个朋友向我提到了谭木匠。经过了半个多月的研究，我对谭木匠公司的印象非常好，因为我被你们对待员工，对待加盟商，还有对待客户的态度打动了，就希望可以借这个机会和你聊一聊，主要是希望搞明白一些商业上的问题，但是同时也希望顺便让更多的投资人小伙伴关注到谭木匠，这样一个企业文化很棒的公司，所以我们今天谈话的内容会记录下来，然后给雪娇看过以后放到雪球上面，这样可以吗？
力子：
可以，好。
空杯 A 梦：
咱们开始的 5 分钟是给第一次了解谭木匠的雪球的小伙伴预留的。我们就想请力子你介绍一下谭木匠的公司的大概情况，那么希望可以讨论到 4 个点，一个是谭木匠生意的本质是什么？当顾客购买梳子的时候，他们实际上买的是什么东西？第二点是谭木匠的企业文化，第三点是谭木匠的竞争优势。第 4 点是谭木匠未来的发展方向。你可以想到哪讲到哪，如果你不记得了，我可以提醒一下你。
力子：
行，好的。
关于谭木匠生意的本质，我认为谭木匠生意的本质就是一把好梳子，没有其他的。因为在木梳品类里，所有的基础都在于一个好的产品，我们从一开始的时候，跳脱出那种低价走量的竞争圈，关注产品质量，做真正能够让大家用起来顺手，很满意的产品，就是一把好梳子。
如果我们产品不好，其他方面炒得再凶，炒得再好，我觉得也是虚的，很多网红品牌，广告做的好，流量明星请的多，但是产品本身不太过硬。可能就是一阵风，刮完消费者或者是投资人的钱，他就跑了，或者换一个面目重新来。
我们想做一个长久的品牌，不需要一夜爆红。所以从产品本身出发，用用心的态度去做好产品。
你要问顾客在买梳子的时候，他们买的是什么？我认为每个顾客的需求不同，他们的关注点不同，是千变万化的，有的是看中了我们的材质，他觉得材质稀有，很高端，很喜欢，他买了。有的人是为了送礼，觉得送给妈妈，送给女朋友，送给老婆，自己的女儿或者是同事，是一个很好的传情达意的载体。也有觉得我们产品价值比较高，可能更符合中产阶级的标签，用一个更好的产品提升生活品质，或者是生活品位。
最底层的还是我们自己的产品好，他们才会来选择我们，而不是因为我徒有一个价格，或者我给它定义的内容，我认为本质是从下往上走。
第二个就是我们企业的文化，当然就是“诚实、劳动、快乐”。这个是我们董事长及创始人从 93年创办公司的时候，提出的这6个字，3 个词，它代表我们公司做事做人的指导方针。这个字也比较好理解，诚实劳动快乐，就是字面意义。
我们做诚实的人，劳动是因为劳动最光荣，靠勤劳去获得收益和回报，快乐则是，如果只是劳动或者是像个机械一样的工作，生活过得会很沮丧，不符合我们的企业文化或者价值观。希望大家都要知足常乐，觉得人生是应该被享受的。而不是当一个过客，匆匆忙忙劳碌一辈子，不知道自己到底奔个什么？这个就是咱们企业的文化。
第三个关于企业的竞争对手，狭隘的讲是指梳理品类，目前我们以木梳为单一品类，而要做成这种开专卖店连锁模式的品类店，目前我们还没有看到有这样的品牌。但是有很多品牌，是低价走量的方式，占据一些商超，超市百货，或者景区的十元商品，这一类的我们不会把它定义为竞争对手，大家的消费人群不太一样。谭木匠更多是一个品牌，有更好的产品属性，和品牌附加值溢价。面向的是有一定消费能力，对生活品质有较高追求的客群。
现在我们看到网上有一些国外的梳理品牌出现，他们会在网上开专卖店，他们的 SKU 相对比较少，走的都是一种打造爆款的形式，可能 5~10个SKU，不超过 20个SKU。在网络上，我们会把它们视作一种新兴的竞争对手。他们的定价区间和我们有一定的重合，我们也可以把它理解为在细分我们的市场。以前谭木匠注重大而全，现在我们力求更细分，或者找更精准的客群去做。
从另一个方向看，现在买我们木梳作为送礼用途的人越来越多，目前大概占 60%以上。所以我们也可以把竞争对手宽泛的理解为礼品类产品。包括鲜花，口红，女性喜欢的礼品属性的产品。这样算的话，竞争就更激烈了。女性会喜欢鲜花、包包、口红、巧克力之类的，但是梳子要作为节假日礼品，在传情达意的时候，能够更好体现情感价值的话，我们还有很多的功课要做。这个市场它就不是梳理市场里局限的小众市场了。
最后一个，就是我们谭木匠未来的发展趋势是吧？
空杯 A 梦：
发展方向，对，我觉得不如这样。我接下来还有几个问题，我可以先问一下那些问题，然后你把回答包括在那些问题的答案里，你觉得这样成吗？
力子：
可以。
空杯 A 梦：
好，谢谢。接下来会问一些相对具体一点的问题，是我在研究谭木匠的时候产生的一些具体的疑惑，那么第一个，咱们在 15 年左右产量其实有一个滑坡，但是在 2019 年的时候它是有所反弹的。那么两个问题，第一个是前年的反弹背后的原因是什么？以及当我们看向未来的时候，有哪些重要的驱动因素会影响未来几年的销量？
力子：
我们是订单制，所有产品生产是根据市场的需求来下的。订单或者生产有所上升的话，可以理解为我们的市场需求更大，不过实际要考虑，是真的市场需求大，还是说市场的乐观情绪？我们是加盟经销制度。比如我现在有一个亿的市场需求，但是可能加盟商沮丧的时候，他可能觉得只能做到八千万。他就只进八千万的货。他乐观的时候，虽然只有一个亿，但是我很看好这个市场，能够做到一点二亿，他就会往一点二亿的量去定产品。所以我们从最后实际的销售情况来看的话这几年整个市场的销售是相对平稳的，并没有一下萎缩或者一下扩大。我们的生产会有波动，还是和加盟商整体对市场的情绪有关的。
所以生产并不能完全反映市场的真实销售，真实销售还得看最后我们的POS 数据，这个数据其实这几年都比较平稳，没有太大的滑坡或者突破。当然 2020 年有一个下降，受疫情影响，排除疫情影响，它是一直比较平稳的，说明市场也比较平稳。
未来影响销量的因素，可能是多方面的。有我们品牌自身的影响力，品牌传播的曝光度，加盟商对市场的态度。还有我们本身对新品的研发能力，这些多方面因素都会影响市场销量。2020年疫情以后，加盟商的拓展意愿会受到一些影响。去年我们关闭了一些店，所以整体销量下降了一些，它跟我们店数，也是成正比关系的。
空杯 A 梦：
明白。那么因为我最近看新闻，我关注你们官网的时候，我看到一条新闻说是在 2 月份的时候新厂开始动工了，对吗？
力子：
对。我们在万州正在建设一个新厂，这是我们一直留着作为发展储备的一块地。直到 19 年，我们才决定正式使用这块地。
主要出于几个方面的考虑，首先我们现在的产能是足够的，但是我们的原材料的仓储和物流的需求，它其实是不够的。从原材料的仓储来讲的话，从 13 年开始，公司就提出了一个 3~5 年的原材料，就是我们木材的储备。这几年的储备的时候，我们现在整体的原材料的风险大大降低了，基本上大多数的材料都能够满足三年以上的使用需求。但是同时也就产生一个问题，就是这些原材料的仓储存储，我们现有的工厂内部已经有点放不下了，要在外面去租场地来存放。我们就决定先建一部分，作为原材料的存储使用。
第二个就是我们现在的物流基地和工厂是分离的，物流现在在万州市中心租赁场地，这个场地是一个居民区，周边还有一些商业，环境相对比较复杂，有一定的火灾或者是其他的风险因素。
所以新厂第一期就是满足原材料的仓储，物流基地的回迁。回到我们自己的工厂，然后后期，第二期我们才是考虑为了满足我们产能的提升和需求，扩大我们的生产线。后面那一期可能就不是现在投入，它可能是后面根据需要我们再说。
空杯 A 梦：
明白，我看大概投资是 2 亿元，它不是现在就投完的。
力子：
第一期的投资大概在 3000 多万。
空杯 A 梦：
咱们最后 30 秒，我想请问一下你，我估计每次都是投资人找你问问题。有没有什么问题是你想问我们，或者问我的，或者说有什么是我可以帮到你的。
力子：
我还没想过，我个人对资本市场不太关注，比较多关注自己本身的实体行业，公司如何去运营品牌，如何去延伸拓展，去影响更多的我们这一代的年轻人和新一代的消费者。
我觉得公司的价值还是在于自己的产品和市场影响力：我们能够占多大的市场，以及市场能占多久？是不是能够顺应时代的发展，一直这么做下去？
所以我对这一块也很少主动去接触，我觉得大家各自分工嘛。投资人可能更多的是看，在资本市场这家公司会怎么发展更好？而我可能是，怎么去做产品、做品牌、做服务，把这个公司做得更好。
空杯 A 梦：
好，没问题，明白了。力子，谢谢你啊，谢谢你今天的时间。
力子：
也谢谢你，谢谢我们投资人。
注：通话记录经过谭木匠和空杯A梦编校，对涉及个人隐私的方面有所删减。经双方确认无有遗漏重大非公开信息。
利益相关：我现在持有谭木匠的股份，并且不排除在未来72小时进行交易的可能。
上述资料不构成投资建议。