6月13日，美股博通（AVGO.O）业绩说明会后盘后大涨17.57%，业绩超预期是一方面，更重要的是:
AI网络需求强劲，再次上调24年业绩指引
以太网在与Infiniband竞争中获胜，接纳度刷新认知
宣布1:10拆股
过去三个月，我一直在声嘶力竭地呐喊、提示AI进入网络2.0时代下博通的投资机会：
3月8日：《又一个70亿美元的竞争对手出现了，英伟达的股价要不要心慌1秒？》；
3月12日：《黄仁勋的不淡定，你注意到了吗？》；
3月13日：《关于AI半导体的那些分歧与绕不开》；
3月30日：《网页链接{Infiniband Vs 以太网，英伟达Vs博通，你选择站队哪一方？}》
4月6日：《网页链接{InfiniBand Vs 以太网？研究完Arista，结论更清晰}》
4月15日：《Marvell透露出来的AI新趋势与机会点》；
5月9日：《网页链接{Arista大涨不仅仅超预期，更预示AI 2.0-网络时代开启}》；
5月26日:《AI进入2.0，英伟达透露一个重要转折，背后机会哪些？》；
所有这一切都指向了AI进入2.0网络时代背后的总龙头:博通(AVGO.O)。
博通盘后已经涨了17%，那还能不能追呢？美股映射下A股的投资机会可能会在哪些领域呢？
我把一些结论放在（猩球）“刘翔科技研究”。随着跟踪的推进，观点的修正也是持续进行的。然而，敢于亮出观点就是态度，真诚欢迎各位读者参与进来一起讨论。我平时也会不定期对一些最新科技动向做解读。帮助读者透过现象看本质、真正理解事物的底层逻辑，从而 研究发现机会，行动创造价值，积累在平时
本周日晚上8点，刘翔科技大讲堂将为您闭门研讨《博通赋能AI基础设施，美股和A股的投资机会点在哪?》，我们将PPT讨论以下议题:
AI基础设施会有哪些？
AI进入2.0网络时代，如何做网络扩展？
AI服务器的内部和外部连接方式具体采取什么样形式？
AI连接的关键底层技术有哪些？
美股及映射下的A股的机会点可能在哪里？
不仅仅是PPT课堂分解，更有价值的是课堂分解之后的1小时闭门问答讨论。内容一定相对饱满，我还担心内容太多时间不够用。充盈的闭门探讨，相信一定会让您的认知与财富像一块仍入海洋的海绵变得厚重。
采用藤讯++会意参会方式：会议号537 893 440
博通这次公布的是2024财年Q2的有业绩，注意博通2024财年的起点不是2024年1月1日，而是2013年11月4日。以下是博通各个季度财务指标：
公司业务分为两大块：半导体和软件。软件是因为2023年底并购了VMware，所以表观增速一下子突飞猛进。半导体这块增速看起来不高，却是因为非AI半导体（通信、存储、工业等）的衰退拖了AI半导体高速增长的后腿。
我们先来看看，博通24Q2的总体及分业务财务情况：
2024 财年的收入指引上调至 510 亿美元。
Q2人工智能推动的收入同比增长280%，达到31亿美元，远远抵消了企业和电信公司半导体收入的持续周期性疲软。
第二季度营业收入为125亿美元，同比增长43%。其中包括并购 VMware整一个季度的贡献。若除去VMware的贡献，第二季度营收同比自然增长率为12%。Q2毛利率76.2%。运营费用为 24 亿美元，研发费用为 15 亿美元，均同比增长，主要因为VMware 的合并。
第二季度营业利润为71亿美元，同比增长32%，营业利润率为57%。若不计入转型成本，营业利润为74亿美元，同比增长36%，营业利润率为59%。调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为74亿美元，占收入的60%。这一数字不包括1.49亿美元的折旧。
公司两大块业务之一：半导体，实现营业收入为 72 亿美元，同比增长6%，占总收入的 58%。毛利率约为67%，同比下降370个基点，这主要是由于定制AI加速器组合的增加。由于研发投资增加，运营费用同比增长4%至8.68亿美元，半导体运营利润率为55%。
公司两大块业务之二：基础设施软件，实现营业收入为 53 亿美元，同比增长 170%（主要得益于 VMware 的合并贡献），占总收入 42%。毛利率为 88%，运营费用为 15 亿美元，营业利润率为 60%。不计入转型成本，营业利润率为64%。
两大块业务之一：基础设施软件的具体情况如下：
Q2基础设施软件部门营收 53 亿美元，同比增长 175%；
Q2 VMware 贡献收入为 27 亿美元，高于上一季度的 21 亿美元。
合并后的软件的ABV（年度订单金额） 从Q1的 19 亿美元增长到Q2的 28 亿美元。
其中VMware 产品的 ABV （年度订单金额）从第一季度的 12 亿美元加速到第二季度的 19 亿美元。
年初至今，已经产生了约20亿美元的重组和整合成本，并将VMware的支出从收购前的每季度23亿美元降低到本季度的16亿美元。到第四季度，支出将继续下降至13亿美元，好于之前14亿美元的计划，并在整合后可能稳定在12亿美元。
VMware Q1收入为 21 亿美元，Q2增长至 27 亿美元，并将加速朝着每季度 40 亿美元的目标迈进。因此，预计到 2025 财年，VMware 的营业利润率将开始向经典 Broadcom 软件的利润率靠拢。
两大块业务之二：半导体的具体情况如下：
Q2半导体收入为 72 亿美元，占总收入58%，同比增长6%。毛利率约为67%，同比下降370个基点，这主要是由于定制AI加速器组合的增加。
预计2024年人工智能的收入将超过110亿美元（上调）。非人工智能半导体收入在第二季度触底，并可能在 24 财年下半年温和复苏。
其中，有线网络分部门Q2营收为38亿美元，同比增长44%，占半导体营收的53%。
高增速是因为受到超大规模企业对 AI 网络和定制加速器的强劲需求的推动。
随着人工智能数据中心集群的不断部署，网络分部门比例收入比例还会越来越高。
与 Arista Networks、Dell、Juniper和Supermicro 等合作伙伴密切合作成功部署了PAM-5 和 Jericho3这两款交换机
AI 后端结构中的 PCI Express 交换机和 NIC 的出货量翻了一番
光互连快速过渡到 800 Gb 带宽，这推动了我们的 DSP、光学激光器和 PIN 二极管的加速增长
目前全球部署的 8 个最大的 AI 集群中有 7 个使用 Broadcom 以太网解决方案。明年预计所有超大规模的GPU集群部署都将在以太网上进行。
预计2024财年有线网络收入将同比增长40%，而之前的预期增长35%。
其中，无线分部门营收为16亿美元，同比增长2%，环比下降19%，占半导体营收的22%。
重申维持之前对2024财年无线收入同比持平的指引；
与北美客户（我猜是Apple）的持续合作是深入的、战略性的和多年的；
其中，服务器存储分部门Q2收入为8.24亿美元，占半导体收入的11%，同比下降27%。
认为第二季度是服务器存储的底部；根据最新的需求预测和预订量，预计2024下半年将出现温和复苏。
预计2024财年服务器存储收入将同比下降约20%。
其中，宽带分部门Q2同比下降39%至7.3亿美元，占半导体营收的10%
由于电信和服务提供商支出持续暂停，宽带仍然疲软。
预计将在今年下半年触底反弹，并在2025年复苏。
将2024财年宽带收入的预期从之前的同比下降30%以上调整为同比下降30%以下。
其中，工业分部门Q2营收为2.34亿美元，同比下降10%。
预计2024财年工业分部门营收同比下降两位数，而之前的指引为高个位数下降；
写到这里，真的不能再写下去了，快到读者你的聚焦时间上限了。
还是很建议您，报名参加这周日刘翔科技大讲堂《博通赋能AI基础设施，美股和A股的投资机会点在哪?》