$涪陵榨菜(SZ002507)$ 我认为公司基本面已经进入新的上升周期了。目前涪陵榨菜这家公司的主要矛盾是榨菜销量。为什么？

榨菜利润占比约90%，榨菜稳了公司利润就稳了，而榨菜稳关键是看榨菜的销量止跌回升，而销量在23H2同比增长6.6%，已经止跌回升了。

24Q1营收虽然-1.5%，但已基本持平23Q1高基数的水平。
2023年各季度收入分别是：Q1增长10.4%，Q2增长-21.4%，Q3增长-1.5%，Q4增长-0.84%。

23Q1基数较高，是因为疫情过峰居民在家一时间囤积较多，2023年B端与C端短暂供需失衡，呈现C端减弱B端恢复的跷跷板，出去餐馆就餐多了，所以导致23Q2收入增长-21%出现断崖式下跌（22Q2上海疫情严重居家消费囤积基数高也有影响）。
后面23Q3增长-1.5%和23Q4增长-0.84%，影响逐季减小，这说明提价对销量的影响在逐步减小，销量在逐步恢复。

而24Q1收入基本持平23Q1（营收7.49亿历史最高）的水平，是超出市场预期的，价没变，只能是量上去了，接下来24Q2数据会更好看一些，全年由低到高的趋势。
所以，榨菜已经进入新的上升周期了。

现在内外两方面都在好转，最坏的阶段是2023年，2024年销量会重回增长，基本面已经见底！

详细去年这篇《涪陵榨菜｜销量重回增长的时间线分析》已经分析过了。
2023年报和24一季报，也基本证实了我的判断。