作者：管安正

引用：

贵州茅台按10%—15%年化增速，十年后的收益预期8%—12%，包含了分红和十年后卖出股票的收入。如果十年后估值15pe 或者10pe 则收益下限变为5.95%或者2.95%。如果增速不及预期且终局 pe 到不了10pe，则可能造成投资亏损。对大部分投资者来说，按按计算器没啥，算清楚收益和风险预期，对自己有好处。