买高市盈率/亏损后面可还有句话那,除了有going concern的。周期底部祭掉几个不是很好的事吗?
周期股并不是简单的高市盈率买低市盈率卖,这个太粗糙了。长期来看,管理能力>资源禀赋+地缘>竞争格局>底层商品价格。管理能力包括并购时机,生产执行力,负债表调整节奏等等。个人投资者到这里就够了,长期应该就能赚些钱。想再看短一点更专业点,就要扎实分析供需,这个是大型交易商做的事,像沙特阿美的交易部门可以追踪到每桶产出的油到了什么位置,哪家公司下了多少订单,个人投资者做不到,也无法强求。
股票定价要比底层商品更复杂。