狸哥很懒 的讨论

过去几年，我恰恰卖掉了大部分美股，大部分仓位转移到了超低估值的港股国企烟蒂（包括周期股中的中海油中石油），现在港股烟蒂貌似终于要迎来价值回归了。

最近半年，食品饮料类很多高roe公司跌幅较大，加上中美脱钩，不容易受到脱钩直接冲击的食品饮料类公司进入我的视野，陆续开始做点功课。

目前食品饮料类龙头企业的下跌，或许恰好提供了一个越涨越卖油气股和中特估国企港股烟蒂、腾出的资金越跌越买消费股的机会窗口。这可能是我未来一两年的重要思路。

行业是很好的，但国内市场品牌竞争也厉害，新潮品层出不穷，抵抗品牌老化需要持续高额市场投入，需要紧密跟踪。这个和一些其它市场还是有区别的。

这个行业长期能够维持很高的roe，说明行业特性和商业模式还是比大部分行业更好赚钱，可能跟味觉记忆和品牌效应等护城河因素有关，巴菲特持有很多食品饮料类公司。

食品饮料的竞争也蛮激烈的。

简单拉了一下，000807食品饮料指数,行业市值前50的股票，过去四年平均ROE中位数18.4，而全A股的这个数值为9.1，连1/2都不到

说实话，现在回头看狸哥的文章，我觉得把房贷利率锁住了才是最牛逼的，今年能源商品的表现其实不如贵金属

人口老龄化 什么消费长青啊 美国品牌转到超市了 中国网红也能卖 很乱 消费股这种竞争高于10pe不需要看

狸哥和李蓓看法一致，未来利率中枢会上移？

提前半年就观察到国内最大机会是央企重新估值，这个水平赞。

@forcode 另外，该指数目前PE,PB的估值分位数大概在30％，PS高一些，接近50％。