目前做完了伯克希尔3个年份的报告，开始分析BRK的一个原因是，在分析复星时，需要对一些比较复杂的投资集团有一些了解。我大致分析了90年代左右的BRK，复杂程度超过我分析的很多公司，和复星有一拼。其中有两点印象是很深，一个是BRK再保险基金经理Ajit Jain的出色程度，一个巴菲特固定收益类的投资能力。

巴菲特多次在年报中感谢伯克希尔再保险的基金经理Ajit Jain，Ajit Jain对于BRK的一个重大意义是承担了低成本融资功能，BRK有很多投资资金来源于再保险保费，而不是常规保费和银行贷款。而在再保领域，Ajit Jain有很强能力可以签下很多对BRK财务成本非常有优势的保单，能有效的为BRK降低的利息保障倍数。在很多其他公司再保险基金经理因为签下问题保单，而使得再保险公司遭受重创时，Ajit Jain签下了很多别人不会签的保单，大幅降低了问题保单在BRK的再保险保单中的比例，使得BRK的霹雳猫业务大放异彩。（Ajit Jain签的再保保单花样繁多，比如拳王泰森的生命险，而且BRK的再保在经营能力上，有能力签下一些超过其他再保公司不愿签的大额保单）

经营伯克希尔的难度丝毫不亚于经营任何一家上市公司。其中不仅仅要董事长有非常好的能力，还要对法律，财务运营，吸纳人才，管理，公共关系各个方面均有建树。有些牛人看起来是恃才傲物的（芒格飘过），而巴菲特都可以和这样的人愉快共事，其中有些人还成为他的死忠。。。巴菲特的幽默在其中可能起了相当作用，巴氏幽默的一个主要特点，就是在正经场合，老巴适度用暴露自己缺点的逻辑来解释一些业务问题。而作为一个腕级董事长，拿自己开涮，结果开到让别人泰囧，可并不常见。。

对比巴菲特的投资能力，巴菲特的经营能力并没有得到那么多的关注
或许，这是因为我们只是认为我们需要他的投资能力。。

@Mario @微光破晓 @江涛@天天静心课 @方舟88 @刘彦明@fastisslow @冯立辉 @飞刀 @希望等待@石沟飞@黄金梅丽号@胡龙飞