$农夫山泉(09633)$ 一股独大得好处有，利益相对一致，有足够得动力维护股价，既有筹码也有现金，类似于商品得现货商，容易控盘；缺点在于他要减持得时候，可能接盘力量不够，公司治理得时候没有其他股东制衡。业务层面，出现东方树叶这种大单品，有偶然性因素，还能复制吗？品牌力、渠道力非常强悍，别人出了爆品，他采用腾讯当初得复制策略，就能搞死别人，起码不掉队。采用peg估值得话，25pe（30块），考虑稀缺龙头溢价能抵消港股本身得流动性折价30%，最终合理估值25,对比$贵州茅台(SH600519)$ 用增长弥补确定性，两家pe差不多就合理。