上周结束的中共中央20届三中全会是我国进入高质量发展后最为重要的一次党内大会，一系列重要的改革在此次全会上得以讨论并通过。2024年7月21日，新华社发布了《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》（以下简称决定），这一重要的文件决定了未来十年中国的经济将走向何方。
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决定全文2万多字，分为十五章，六十条内容，涵盖了大量关系国计民生的相关改革方向。我作为一个长期关注国家宏观政策的投资者，虽然不能看懂每一条的影响，但是还是能看到不少有价值的方向。
重新定位国企和民企
决定的第二章“构建高水平社会主义市场经济体制”第五条的内容是对两个坚持的进一步诠释。
原文：
深化国资国企改革，完善管理监督体制机制，增强各有关管理部门战略协同，推进国有经济布局优化和结构调整，推动国有资本和国有企业做强做优做大，增强核心功能，提升核心竞争力。进一步明晰不同类型国有企业功能定位，完善主责主业管理，明确国有资本重点投资领域和方向。推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域等集中，向前瞻性战略性新兴产业集中。健全国有企业推进原始创新制度安排。深化国有资本投资、运营公司改革。建立国有企业履行战略使命评价制度，完善国有企业分类考核评价体系，开展国有经济增加值核算。推进能源、铁路、电信、水利、公用事业等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革，健全监管体制机制。
坚持致力于为非公有制经济发展营造良好环境和提供更多机会的方针政策。制定民营经济促进法。深入破除市场准入壁垒，推进基础设施竞争性领域向经营主体公平开放，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制。支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务，向民营企业进一步开放国家重大科研基础设施。完善民营企业融资支持政策制度，破解融资难、融资贵问题。健全涉企收费长效监管和拖欠企业账款清偿法律法规体系。加快建立民营企业信用状况综合评价体系，健全民营中小企业增信制度。支持引导民营企业完善治理结构和管理制度，加强企业合规建设和廉洁风险防控。加强事中事后监管，规范涉民营企业行政检查。
点评：
一直以来国有经济和民营经济到底应该如何相处，如何减少对立增加合作是中国经济中的难题。国退民进，国进民退来回拉锯了几十年。这一次决定给出了最终说法：国企集中于和国家安全，国民经济命脉，关系国计民生，战略新兴产业等领域。你可以理解为基础性行业，公共服务类行业，比如：能源、交运、电力、电信等行业。 另外提出了，自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革。我的理解就是自然垄断环节部分只能国资做，比如：电网营运，石油开采，电信运营，铁路营运等。但是，这部分垄断环节的营运需要独立出来自负盈亏，总公司对营运公司更多是管资本而非管营运细节。在这些领域之外的环节可以进行市场化竞争，比如：铁路的修建施工，电网的修建，成品油销售等这些领域不要搞成国企借助母公司垄断搞成国企三产公司的自留地。
民企这边主要是保护它们在除特定领域外公平竞争的权力，很多过去不对民企开放的基建领域要放开市场化竞争。国家重要科技基础设施应该对民企开放，支持民企技术创新。防止政府对民企拖欠账款。
构建全国统一大市场
原文：
构建全国统一大市场。推动市场基础制度规则统一、市场监管公平统一、市场设施高标准联通。加强公平竞争审查刚性约束，强化反垄断和反不正当竞争，清理和废除妨碍全国统一市场和公平竞争的各种规定和做法。规范地方招商引资法规制度，严禁违法违规给予政策优惠行为。建立健全统一规范、信息共享的招标投标和政府、事业单位、国有企业采购等公共资源交易平台体系，实现项目全流程公开管理。提升市场综合监管能力和水平。健全国家标准体系，深化地方标准管理制度改革。
完善要素市场制度和规则，推动生产要素畅通流动、各类资源高效配置、市场潜力充分释放。构建城乡统一的建设用地市场。完善促进资本市场规范发展基础制度。培育全国一体化技术和数据市场。完善主要由市场供求关系决定要素价格机制，防止政府对价格形成的不当干预。健全劳动、资本、土地、知识、技术、管理、数据等生产要素由市场评价贡献、按贡献决定报酬的机制。推进水、能源、交通等领域价格改革，优化居民阶梯水价、电价、气价制度，完善成品油定价机制。
完善流通体制，加快发展物联网，健全一体衔接的流通规则和标准，降低全社会物流成本。深化能源管理体制改革，建设全国统一电力市场，优化油气管网运行调度机制。
点评：
前面的专栏分析过，我国全国统一大市场的建立对于增加经济内循环，缩小地域经济发展差距，具有巨大的意义。回顾历史，2000年前秦始皇统一六国后做出一系列改革（度同制、车同轨、书同文、行同伦）就是破除地方割据的划时代创举。这一系列措施对中华民族的影响超越千年，确保了中华民族，中华文化在历史的长河中延续至今。放眼海外，欧盟的建立亦是欧洲统一大市场一体化的必然要求。
中国目前的经济发展中依然还存在着很多阻碍经济要素流动的地方性法规，各种地方保护主义依然存在。这种局面对于提升国内企业的集约化程度，提升行业龙头的市场份额造成了不小的阻碍。同时，也对经济不发达地区接受外部先进技术，管理和资金造成了阻滞。建设全国统一大市场对于我国经济向纵深发展，均衡发展具有重要的意义。
另外，这一段提到了主要由市场供需形成要素价格，防止政府的不当干预。推进水、能源、交通等领域价格改革，优化居民阶梯水价、电价、气价制度，完善成品油定价机制。这一点如果大家和前面的国企聚焦领域对比会发现重合度相当高。目前的水电气价格是高是低？很明显是偏低的，比如基础电价基本在0.5-0.6元一度，这个基础电价应该20-30年没动了。20年物价涨了多少？大家的工资涨了多少？但是唯独是水电气的公共服务价格基本没动，这里面相关国企做出了巨大的贡献和让利。
现在提出优化价格，往哪里优化不言自明，肯定是涨。当然，在具体实操层面大概率最基础一档的水电气价格不会显著上涨，但是可能会通过增加阶梯或者抬高奢侈消费阶段的价格来达到提升共用服务价格的最终效果。
如果把国企民企定位和大市场建设这部分结合起来，可以总结为：国企要赚钱，民企要保护。国企按照市场供需，在兼顾底层民众享受廉价基础公共服务的同时，增加对过多占用公共服务的收费。民企要保护其公平参与市场竞争的权力，防止国企在自然垄断相关的环节破坏公平竞争。
关于国企定位这一部分，也是我在2年前提出：“具有国有垄断地位能挣钱能分红的国企，其估值需要重估”，这一论点的重要理论基础。同时，这也是中特估概念的根基。此次三中全会的决定印证了我的预判。
新质生产力推动中国产业升级
决定的第三章《健全推动经济高质量发展体制机制》包含5条（8-12条）解决的是我国经济转型的重点问题——让制造业向高附加值，高端方向转型，全面提升我的全要素生产效率，推动经济向高质量发展。
这一部分相当于宣布要集全国之力全力支持新兴产业，高技术产业，关键核心技术产业在5-10年内形成多点突破，群体突破的局面。感觉上是工业2035计划的升级版。我国目前经济处于转型的关键时期，如果想要完全跨过中等收入陷阱，进入中等发达国家，总体国力对美国的全面反超。必然要解决卡脖子技术和核心产业的升级，只有在高端制造业实现对欧美日的全面赶超，我们才能在国际局势中变被动为主动。
实话说，这一部分看得我心潮澎湃。如果这些产业布局最终能有一半以上实现突破，何愁我们不超越美国。
这一部分原文的内容比较多，我就不列举了。我作为投资者也较少关注这一块，因为这部分内容和题材炒作的思路比较贴合。作为题材炒作方向可以借鉴一下决定中圈出来的重要产业方向：新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等战略性产业；健全强化集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链。
喜欢题材炒作的股民可以按照这个去按图索骥，理论上国家大力支持的产业中出黑马是必然的，但是你能不能选中黑马就不好说了。
今天的文件解读就告一段落，后面会抽时间继续解读剩下的部分。