2023年最后一个交易日，最后15秒钟市场上出现了匪夷所思的一幕。银行板块中的兴业银行，在集合竞价的最后十几秒钟被巨量买单封上涨停。而与此同时，同为银行板块的其他银行股没有任何异动。收盘后，我的银行板块自选股按涨幅排序是如下图1所示的情况：
图1
我的银行板块自选股中一共有24只银行股，涵盖了国有大行，股份行和区域性银行。2023年最后一个交易日收盘时上涨6只，7只平盘，11只下跌。其中，只有兴业银行涨停，其他5只上涨的银行股最高涨幅只有0.46%。收录的7只股份制银行，只有兴业银行一只上涨，民生平盘，剩下5只股份制银行都下跌。5只下跌的股份制银行跌幅都大于0.5%。
收盘后，好多粉丝问我为啥兴业银行被封上涨停。我当时基于经验给出的判断是：兴业银行的这次意外涨停可能有3种原因：1，拉净值，2，乌龙指，3，老鼠仓。收盘后陆续有一些媒体文章都把舆论方向引向乌龙指。但是，根据我元旦期间收集的信息和分析，个人认为2023年12月29日兴业银行收盘集合竞价被封上涨停的行为绝不可能是乌龙指事件，更可能是为了拉净值而进行的赤裸裸操纵市场行为。
3种可能中，可能性最低的是老鼠仓。所谓老鼠仓，就是市场上某些机构为了给特定对象进行利益输送会事先让利益相关方提前买入某只股票，然后在集合竞价时让利益相关方挂一个高价卖单，然后在收盘集合竞价快结束的时候突然拉到约定的高价接收相关方高价抛售的筹码。一般这种行为的老鼠仓会选择成交量比较低的冷门股，防止其他投资者的集合竞价干扰。
由于，老鼠仓行为是见不得光的，而兴业银行拉涨停太扎眼了，而且事后很快引起了监管的注意。所以，基本上我们可以排除掉老鼠仓的可能。
对于很多媒体带节奏的乌龙指，表面上能够说得通。但是，如果仔细分析就会发现很多细节和乌龙指行为对不上。何谓乌龙指？股票中的“乌龙指”是指股票交易员、操盘手、股民等在交易的时候，不小心敲错了价格、数量、买卖方向等事件的统称。
通常乌龙指多数发生在盘中交易时段，很少发生在集合竞价阶段。比较常见的情形是在盘中由于使用非限价下单且输入了错误的数量造成的。通常我们下单时需要输入3个数据：指定价格，交易数量和买卖方向。同时输错3个数据的概率远远小于只错一个数据。如果限定价格没错，即使填错了交易数量和买卖方向也很难造成造成价格的大幅波动，只会在限定价格附近形成大压单或者大接盘。
但是，我们在股票交易中还有一种叫市价交易，即只给出买卖方向和交易数量并不限定交易价格，直到所有交易完成为止。这种情况下一旦输入的交易数量出错，比如将交易股数当成交易手数输入，这就会让交易规模放大100倍，从而造成对股价的短时间巨大冲击。
但是，这种非限价交易输错交易数量产生的乌龙指实质是一笔交易，即便考虑到很多机构投资者的交易软件有自动拆单的功能（将一笔大单拆成若干笔小单），这些异常交易也应该在几秒内完成。我们以著名的光大乌龙指事件为例，2013年8月16日11点05分08秒，由于光大证券的交易系统发生错误，造成在11时05分08秒之后的2秒内，瞬间重复生成26082笔预期外的市价委托订单，实际交易金额234亿。
从光大乌龙指的案例中我们可以看到234亿的成交只在2秒内就完成了下单。那么我们看看兴业银行当日的情况是什么样呢？我的朋友给我提供了当日兴业银行集合竞价的Level-2数据，如下图2所示：
图2
从图2中我们可以看到从14：59：46秒开始到14：59：55秒这10秒的事件内总共有17笔9999手的涨停价买单。而且在50秒和52秒之间还有2秒的空拍。从这些单子的下单节奏看，明显不符合一次乌龙指被拆单后的行为特征。
另外还有一个证据证明这不是乌龙指，那就是上交所当晚发出的异常交易情况说明：经初步核查，为某投资者以明显偏离股票最新成交价的价格大笔申报成交所致。上交所将对相关情况作进一步深入核查，并根据核查结果采取相应措施。
从上交所的情况说明可以看出，该投资者的申报价格明显偏离最新成交价。这就说明，该投资者并未使用市价交易，而是限价交易，只不过委托的买入价格就是涨停价。从交易单的时间看不可能是因为输入了错误的交易数量。如果只是打算买入17万股错输成17万手，那限价买入只需要报高几毛就可以了根本没必要报涨停价。
综上所述，兴业银行的涨停绝不是乌龙指行为，而是某投资者为了拉高股价故意以涨停价大笔委买。至于为什么要选择集合竞价最后十五秒，很显然就是为了用最少的资金达到封涨停的效果。分析到这里，我想结论已经很清楚了，拉盘的目的就是为了要年底的净值。
至于是谁需要做年底净值，那么就要看谁重仓持有兴业银行了。个人认为基金的可能不大，首先不用说兴业银行，整个银行股在主动性基金的持仓比例都很低，拉兴业对净值的贡献较小。另外，如果是基金行为，应该多只同系基金一起发力，而不会是上交所通报中的一名投资者。
个人认为这件事本身是赤裸裸地操纵市场行为，上交所和证监会应该对该投资者及其背后的授意者进行严肃处理，以儆效尤。