$招商银行(SH600036)$ 同样是不融资的大前提下，招行的净利润增速长期高于四大行5%左右。目前估值基本一致，剩下的交给时间。要不是我保证金为负数不能换仓，我现在就会把建行全部换成招行。![[斜眼]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_61_xieyan.png?v=1 "[斜眼]"){kind=small}
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$招商银行(SH600036)$ 同样是不融资的大前提下，招行的净利润增速长期高于四大行5%左右。目前估值基本一致，剩下的交给时间。要不是我保证金为负数不能换仓，我现在就会把建行全部换成招行。
经济发展的历史规律决定了当行业发展减速后，竞争会更加激烈，好坏之间的差距只会进一步拉大，优秀龙头的市场份额会提高，行业集中度会提高。
说经济不好的时候各家差距会缩小的绝对是蠢货，因为这根本不符合经济规律。