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想多了,1,去年新发了很多永续债,替换优先股只是用新的低息一级资本替换,替换老的高息一级资本。中间的价差应该是1%左右。2,优先股和永续债都是税后扣除。也就是说是在计算完净利润增速后扣除的,只影响EPS。而招行的分红是以了分配利润的比例计算的和EPS无直接关系。所以,节省的利息支出不影响分红。只是影响净资产累计。这种影响对于估值的影响微乎其微。

$招商银行(SH600036)$
引用:
2022-05-20 20:25
$招商银行(SH600036)$ $招商银行(03968)$ 今晚公告信息量非常大,很多事情只能意会不能言传。各位自己思考吧。其中,赎回美元优先股提案属于重大利好,以后每年可以为大家节省不少利息了。在一个银行群熊纷纷向韭菜再融资的大背景下,招商银行再次以王者之气,逆行业潮流而行。原来21年分红“不达...

精彩讨论

花醉五千客2022-05-21 07:47

跟我想的差不多,微弱利好,近似于零。
不过天下大事必作于细,小昭的优秀就在这些细微之处

价值永宁2022-05-21 06:10

小招再涨几天,“利好”必定成堆!冰哥需要面对:”招行还可以进吗?”

JzzFcvt2022-05-21 06:54

这个二郎基金感觉天天就喜欢意淫

全部讨论

2022-05-21 07:47

跟我想的差不多,微弱利好,近似于零。
不过天下大事必作于细,小昭的优秀就在这些细微之处

2022-05-21 06:10

小招再涨几天,“利好”必定成堆!冰哥需要面对:”招行还可以进吗?”

2022-05-21 06:54

这个二郎基金感觉天天就喜欢意淫

2022-05-21 07:57

还是专业啊,去年发行永续债的事情,我早就忘记了

2022-05-22 09:28

请教一下,当年为什么发优先股呢?境外优先股股东是哪家?

2022-05-21 23:08

社会面慢下来了,经济基本面持续加速恶化,不断降息,净息差下降。外部环境越来越不稳定。股市像反弹不像反转。

2022-05-21 20:14

中金下调估值下的挺猛啊

2022-05-21 17:57

优先股介于股权和债权之间,如果有更低的资金成本进来比优先股息更低的话其实赎回还是不错可以更好改善资产结构,算不上什么大利好。冰哥解释是正确的。

2022-05-21 12:09

冰哥,早上在思考发现,貌似银行、保险的商业模式都没有基金公司的商业模式好?银行是负债成本相对固定,但是资产端有不确定的信用风险,风险管理不好容易破产;保险公司负债的实际成本不确定,有时可能还很大,资产端投资收益也不确定,管理不好也容易破产;而基金公司是按照管理的资产规模收费的,不管输赢,它都是赚钱的,风险极小,除非投资业绩太差,投资人赎回导致收到的管理费覆盖不了公司的经营费用而被迫关闭。是不是这个道理 ?

2022-05-21 10:17

就看你怎么理解这个折腾一圈的钱的概念了。