上个周末我因为一些鸡毛蒜皮的发帖被社区第四次禁言，禁言这东西怎么说呢。第一次害怕，第二次气愤，第三次习惯，到了第四次竟然有一点偷得浮生半日闲的感觉。毕竟早就准备了小号，并不影响我逛社区。而且早就跟社区营运的妹子有言在先，社区禁言我一天我就一个月不跟社区合作，这下一季度就清闲了。
换了小号逛社区，要回的帖子少，也可以悠闲地吃几个每周一瓜。上个周末社区的大瓜就是有传言曾经的银行大V私募基金清盘（目前还未得到当事人证实）。还有另一位大V老哥发了个帖子追忆那些沉寂的银行大V们。我在两个吃瓜贴下面也留言了，可能是因为用的小号，所以并没有太多人注意，有时候偶尔做一下小透明也不错。
两个吃瓜贴子下面有的人痛批大V水平不行拿客户的钱不当钱，有人批判大V不知道分散风险是赌徒，还有人宣判投资银行是没有前途的。我个人对多数人的看法都持有保留意见。虽然，这3位被吃瓜群众踩在脚下的大V，我曾经都拉黑过，目前只有清盘的那位解黑了。但是，我依然觉得大家还是应该客观的评价这件事。一件事情发生了，你作为一名吃瓜群众嘲讽说“早就知道TA不是个好东西”或者“大V没一个靠谱的防火防盗防大V”，那么你不会从这件事中得到任何成长。
这几个银行的大V有的在我是小透明的时候就已经叱咤江湖，有的和我一样从被套的小散户成长为一代社区大V。我也亲眼见证了他们是如何人设崩塌，业绩崩溃的。回首这几年，到底为何他们失败了才是我们应该反思的。而且，我们的反思不应该是流于表面的，比如：有的人反思结论是集中造成了风险，还有的人反思结论是银行地产不能投。
这种流于表面的反思显然是站不住脚的，股神巴菲特是典型的集中投资，成功了么？成功了！多数买了几十只股票的散户照样亏钱，分散有没有风险？依然有！银行有没有成功的投资者？虽然不是特别多，但是依然有很多人投资银行收获了成功。那么，前面的反思显然是站不住脚的。
我对于这件事情反思的结论有3点，其中2点是关于投资的：1，近几年银行业已经发生了深刻的变化，内部竞争愈发激烈，分化日益严重。过去那种靠算几个PE，ROE指标就能投资银行赚钱的时代一去不复返了。2，对于集中投资的方法不是不可以用，而是必须建立在对公司甚至整个行业深入研究的基础上。剩下1点是关于做人的：人不能忘记初心，在前行中需要不断回头和初心校对，要正视自己的偏差，敢于否定自己的错误。
银行业的竞争加剧，分化日益严重有各行业发展的共性特征，也有银行业自身发展的行业特性。如果各位读者有兴趣可以去阅读一下经济史，你们就会发现行业的分化往往不是在行业大发展的时候，而是在行业发展出现瓶颈或者市场天花板出现的时候。在市场无限大的情况下，每家企业都有足够的订单和客群，扩张的速度相差不大，利润率比较高，企业管理水平高低的影响不是特别明显。但是，当市场趋近饱和，行业之间开始激烈的竞争抢占市场份额，产品的质量，企业经营的效率等开始决定企业能否在残酷的竞争中存活。最后，剩者为王，活下来的企业瓜分市场份额，获得定价权，提升利润率。
具体到银行业中，又有自己的特点，主要是2012年出台的巴III，以及其后中国经济的降速换挡。这些对于银行的增速，特别是规模增速有一定的限制。在新的情况下，银行过去那种粗放式经营，同质化经营的增长方式不能持续了。所以，银行业才出现了明显的分化。建立在银行同质化基础上的烟蒂投资和搬砖党套路都失效了。这才是社区一些银行大V败走麦城的根本原因。
至于投资到底应该集中式投资还是分散式投资，不同的人肯定有不同的认识。如果单论集中投资，这需要投资者对于公司和行业有非常深入的洞见。什么叫深入的洞见？就是投资者可以连续对公司和行业的业绩做出比较准确的评估，能够前瞻性的发掘公司和行业未来的发展趋势，能够在公司和行业发生风险初期及时察觉并准确评估影响。只有做到这些要求，集中投资的策略才能降低踩雷的概率。
我和那位被传言私募清盘的银行大V还有过一段交集，曾经TA也是我们老招行群的成员。2014年之前，大家也是一起在招行抱团取暖过的战友。但是，自从TA开始做某海外券商的开户代理后，我能明显感觉到TA偏离了价值投资的初心，更加醉心于交易赚快钱和抽佣带来的快感，对于企业价值本源的探究荒废了。从那以后我就和TA割席断交了，其后眼见TA起高楼，眼见TA宴宾客，眼见TA楼塌了。
每个人做投资也好，写文章也好都有自己的初心。初心决定了你前进的方向，忘记初心多数都会迷失；勇于正视自己的错误，纠正自己的错误决定了你能达到的高度。回到问题的开始，这位大V的基金是否清盘目前尚未得到对方的亲口证实。银行这个行业复杂难以把控，这些年很多曾经的银行大V折戟沉沙，诸位吃瓜群众就散了吧，你评不评论，银行的价值都在那里一分不多一分不少。