不懂就问,为啥不选择农行
表1
吸储能力
有投资者可能会问,这都什么年代了还在强调吸储能力,不能通过同业存单获取负债么?抱歉还真不行,2017年开始银保监会制定了专门针对同业负债的相关规定,一个是同业负债占比不得超过全部负债的1/3,第二个是颁布了流动性匹配率指标。这两个相结合就要求银行的存款不能占比太低。所以,一家银行想要扩张资产负债表,首先存款要够,也就是说存款占比越高的银行其潜在的扩张能力越强。其次,存款的成本要尽量低,越低的存款成本往往就意味着更高的净息差,更高的ROE和更高的内生资本积累速度,关于吸储能力参看表2:
表2
资产配置能力
在资产配置能力上主要看银行如何在合理收益率范围内找到更多资产且消耗的资本金更少。解决了资本金和吸储问题,剩下的问题就是如何把这些资产配置到性价比最高的资产上去。这里所谓的性价比最高包含了两层含义:
1,尽量少消耗资本金
银行配置的资产消耗的资本金越少,那么就意味着使用相同的资本金银行可以获得更多的资产规模。衡量这一项目的指标是风险资产和总资产的比例,这个比例越低说明银行这项能力越强,反之就越弱,如下表3所示:
表3
2,提高资产的“净收益率”
银行配置资产主要是为了获取利息收益,但是并不是说资产的收益率越高越好。因为,往往高收益资产也对应着高风险。所以,在衡量银行风险定价比的时候我们选择用“净收益率”这个指标来判断。净收益率=生息资产收益率-(信用减值/生息资产),净收益率的数据如下表4所示:
表4
通过资本充足率、吸储能力和资产配置能力的分析我将多家银行的扩张潜力汇总在下表5中。可以看到扩张能力最弱的是浦民兴三家股份行,最强的是招行和农行,次强的是工行,建行和宁波银行,平安银行处于中游。
表5
@银行ETF @今日话题 $招商银行(SH600036)$ $建设银行(SH601939)$