2020年绝对是一个神奇的年份，这一年的金融市场将载入史册：我们见证了美股好几次熔断，以致于股神巴菲特也只比我们多看见一次；我们看到了美联储有史以来最快的降息记录。但是这些都是大洋彼岸灯塔国的瓜。如今到了年底，我们这边终于耐不住寂寞给广大吃瓜群众发福报了。
昨天，我加班回到家，刚洗完澡出来，手机上叮一响，我拿起手机看了一眼，差点把手机摔在地下。我的手机屏幕上一个小菜单写着：突发新闻：蚂蚁金服暂缓上市。我以为自己眼花了，使劲揉揉眼睛，点开新闻发现，是真的！这真是人在家中坐，瓜从天上来。以下是上交所关于暂缓蚂蚁金服上市的公告原文：
图1
从通告原文看，这件事情可大可小。往小了说，是因为蚂蚁金服的高管昨天刚刚被四部门约谈：
11月2日，据证监会官方网站：
中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人、董事长、总裁等进行了监管约谈。
这种约谈对于即将上市的蚂蚁金服来说属于重大的负面消息，出于保护投资者的角度，暂缓蚂蚁金服上市等过一段这阵风过去再上市会平稳的多。所以，最轻的情况是过1个月后再上市。
但是，大家需要注意上交所的用词有这么一段“你公司也报告所处的金融科技监管环境发生变化等重大事项。该重大事项可能导致你公司不符合发行上市条件或者信息披露要求。”这个问题就非常严重了，因为蚂蚁金服申请上市的是科创板块。如果蚂蚁金服的公司性质从科技公司改成金融公司，那么意味着很可能蚂蚁金服是不适合在科创版上市的。这样，此次IPO可能会被取消，资金退给投资者，然后蚂蚁金服按照金融公司属性重走上市程序，在上交所主板上市定位于金融行业。
显然这对于蚂蚁金服来说无异于晴天霹雳，先不说重走上市流程所消耗的时间。如果定位成金融企业，蚂蚁金服是否还能享受如此高的估值都值得商榷。因为，目前上海市场金融行业的估值普遍偏低，银行平均6PE，保险平均10-20PE,券商也只有十几倍市盈率。如果作为金融企业在上海主板上市，按照规定蚂蚁金服最高只能按照22.5PE招股。这相当于原始股东身价缩水过半。
这只是表面上的问题，蚂蚁金服暂缓上市背后隐含的多方博弈水就更深了，这里不能写我也不敢写。
那么究竟金融科技监管环境发生什么重大事项变化呢？这就不得不提昨天我公众号里点评的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》。这一管理办法意见稿将网络小贷划归国务院金融兼管机构监管，这也就意味着网络小贷公司属于金融企业而非科技企业。
上周，蚂蚁金服的实控人在上海金融论坛上说：中国金融没有系统，所以谈不上系统风险。结果，转过脸金融系统的4大主管机构就约谈了他。谁说中国金融没有系统？如今，蚂蚁金服的福报来了，受邀入列金融正规军。未来，它将享受金融正规军的待遇——强监管，控杠杆，踏踏实实做普惠金融给实体经济让利，光荣的事业！
中国经济圈从来不缺大嘴巴，从当年洪大嘴的赚钱赚到不好意思，到后来王大嘴的先赚一个小目标，再到今天某大嘴的中国金融没有系统。都说嘴大吃四方，看来嘴大确实有口福，这不福到了！
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