本文首发于2020年7月29日，最新上线内容为《忽悠大法再升级!你找到好赛道了么？》，欢迎关注。
原文再续，书接上回。上文驳斥了第一个观点，今天来驳斥剩下的3个错误观点：
2，现在零售贷款的不良率持续走高，招行的高级法是根据历史数据计算不良预期的。未来高级法的资本节约作用会大幅降低。
这一点如果是外行看，似乎很有道理啊。但是，如果我点评送他一个字：呸！ 这一段写的有没有对的地方，有！高级法确实是根据历史数据计算不良预期的，这点他没说错。但是，问题在于2个点：1，招行的零售不良率是否会一直上升？2，招行现在短期的零售不良率上升真的能影响高级法的不良预期么？
零售贷款中，最大的风险在信用卡贷款这一块。我们看一下招行专门负责风控的王良副行长是如何评估招行信用卡贷款不良率的？王良行长在招行一季度业绩说明会上披露：“我们认为，信用卡风险暴露的高点将在二季度体现出来，预计三季度实现平稳态势，在二、三季度暴露后，全年将得到比较好的控制。”由此可见，招行对于信用卡的不良是有信心控制住的。
所以，可以说招行零售贷款的不良会有4个季度左右表现高于历年均值。那么剩下的问题就在于这几个季度不良率的抬升是否会严重影响高级法模型给出的不良预期？很显然，这位草帽兄对于高级法只是知道个皮毛，不过这可以理解，毕竟兴业银行并没有申请高级法。
根据巴塞尔新资本协议的要求使用内部评级高级法的银行，要求必须用7年以上的历史数据来估计违约损失率。明白了么？高级法的评估模型需要超长期历史数据来推动模型，而招行这种4个季度左右的不良率小幅上升对于7年以上的历史数据来说不过是一个毛刺而已。这种不良率的变化根本不可能造成模型评估的违约损失率大幅上升，那么自然对于风险资本消耗的权重也不可能有什么大变化。
3，从资管新规以后，可以看出招行的财富业务受了很大影响。招行理财产品转型和同业相比是非常慢的，还在享受钢兑剩余的红利。
如果说第二条还有点说辞是正确的，那么这一条就完全是胡说八道了。首先，资管新规以后招行的财富业务受到了很大的影响么？恰恰相反，根据一季度业绩说明会披露：“去年四季度成立理财子公司后，招银理财整体加快了理财产品的转型和布局，今年一季度理财产品的规模保持高位，位列同业第二，受托理财收入大幅上升。”
关于招行理财产品转型这位邢台草帽更是胡说八道了，根据招银理财总裁汪涛在股东大会上披露的信息：“截止去年年底我们的理财产品总规模排名第二，位列工商银行之后，其中符合资产管理新规的产品也排名第二，在工行之后。今年3月一度新产品排到第一，到目前为止总规模和新产品都在第二。截至5月末，我们符合资管新规的新产品占总产品的比例达到37%左右，同比提高了20多个百分点，各项工作进展良好。”
另外一季度受托理财的数据很好地反映了招行理财业务的凤凰涅槃，2020年1季度，受托理财手续费收入，30.62亿，2019年1季度虽然没有公布受托理财手续费，但是根据财富管理手续费中扣除：代销保险，信托和基金后计算出受托理财的手续费大概只有4亿，2018年1季度受托理财手续费28.13亿，2017年1季度受托理财手续费29.65亿。可以看出今年一季度受托理财手续费的收入已经创出了近四年的新高。不知道所谓招行理财业务受影响的荒谬结论这位邢台草帽是拍屁股想出来的么？
4，年初四大行开始下沉客户以后，降低零售贷款利率，招行实际上也是跟随下降零售贷款利率，降低零售的风险偏好。那招行零售贷款的高息差优势也在丧失。
最后这条就更荒谬了。今年上半年四大行在零售贷款方面确实做了不少动作，估计这位老哥说的是指四大行的消费贷低利率争抢市场的情况。但是，问题在于消费贷从来就不是招行零售贷款的主攻方向。招行零售贷款的主攻方向是按揭和信用卡贷款。关于这个问题我早在《四大行逆袭招行零售业务？这只是一种错觉！》中做过专门的论述，这里就不再论述了。有兴趣的朋友可以去看原文。
综上所述，最近几年助力招行异军突起的几个因素今年非但没有减弱，还有个别领域有了显著加强，比如：理财业务。而且，招行除了上面这些助推器外这几年还着力打造了其它核武器，那就是另外的故事了。
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