说实话，现在持仓的个股没有低估得太明显的。20港币左右的神华，10港币以下的海油去年开年都随便买，那时完全没有减仓的想法。

现在的加减仓动作根本上还是因为持股脱离低估区间，进入合理区间。在低估区间，向上概率有八成，减仓踏空的风险高。而在合理区间，上下概率差不太多，期望通过加减仓的操作博取更多的差价收益。

虽说从低估到合理，股价肯定是涨了，有了浮盈。但从持仓感受上讲，还是低估时好得多。以前能拿住的大牛股，几乎都是估值先不怎么变，业绩一直推着股价涨。等大家来一波价值发现，最后冲一波估值，打完收工。现在的神华基本是按这个模式来走的。