$千禾味业(SH603027)$
【大大利好----千禾向特定对象发行股票获批】
今天千禾味业向特定对象发行股票已获得证监会同意。这番发行股票，目的是新增产60万吨产能（50万吨酱油、10万吨料酒，部分前期已增资工程实施中）。本次扩股不超过目前总股本的30%，上限不超过6200万股，目前千禾总股本9.65亿，即扩股比例为6.4%。按照每股12.92元向特定公司董事长伍总发行。
一、先说我分析的结论
分析下来千禾这次操作应该是双赢，董事长赢，投资者也赢。当然，对广大股东来说，稀释的股份价值能不能通过产能提升顺利买出去提升利润、收入，还要好好算一算。
二、计算分析
我粗略算了一下，新增的50万吨酱油能能卖出15万吨就很不错了（去年卖了32万吨，产能利用率107%）。分悲观、乐观两种情况进行预测：
1、悲观预测：按照去年每吨4500元计算，这15万吨带来的收入就是6.75亿；料酒去年产能利用率才57%，所以咱们就别算这个料酒扩产能能带来什么收入了。
2022年千禾总收入为24.36亿，也就是说扩产能收入增加比例为6.75/24.36=28%，这么一算，跟董事长扩股不超目前总股本才6.4%。收入增长28%，股本才增加6.4%。
2、乐观预测：能卖出25万吨，感兴趣的朋友可以自己再算算。利润会增加46%。
以上两种分析还没有考虑料酒增加的收入，不过比较比例比较小，暂时可以忽略。
另外该方案说明了本项目在2027年达产能总成本费用为24亿，这块怎么分摊到每年，怎么影响当年利润呢，就比较难估算了。所以纯利润增长比例方面比较难算，你看折旧分了好几个折旧周期，有20年、9年、8年、5年，还有其他人工成本。
会算成本纯利润这块的球友，欢迎留言讨论。
总之，总体看这次扩产是真正双赢，对我们散户投资者也是大大利好。