万华的冲击应该是长期的,在维生素产能严重过剩的前提下,柠檬醛的新增产能打破了以往中间体长期的几乎独家垄断格局,突发性事件的暴利机会基本上没有了,行业将形成只有微利的格局;对香精香料板块的影响现在还难预期。新和成以前的投入成本很大一块将沉没了。
维生素10亿(按现价考虑,假设不再回升)
香精香料12亿(按微增长算)
蛋氨酸16-18亿(2023Q2和Q3蛋氨酸价格16-18元,而目前是22元。再加上新增15万吨产能。量价齐升,所以蛋氨酸利润从去年的11亿左右增长到今年16-18亿不是问题)
其他维生素B5、牛磺酸、PPS等等,即使都用来抵消黑龙江的亏损,
2024年利润加起来也有38-40亿。
万华的冲击应该是长期的,在维生素产能严重过剩的前提下,柠檬醛的新增产能打破了以往中间体长期的几乎独家垄断格局,突发性事件的暴利机会基本上没有了,行业将形成只有微利的格局;对香精香料板块的影响现在还难预期。新和成以前的投入成本很大一块将沉没了。
新和成未来弹性不大,新材料,香精都是要和下游深度合作才能卖得出去的东西,这属于缓慢拓宽护城河,获取市场困难的同时也不容易丢掉。
除非生物发酵爆发,维生素暴涨,否则业绩短期暴涨不大可能,因此,这个股票反而成为长期配置的好标的了,除非非理性暴涨,不然拿着它其实就能避免很多再投风险$新和成(SZ002001)$
跟中石化合作的液蛋不是不并入报表吗?
星河城什么产品能吃吗
作为周期行业,40亿利润,550亿市值,估值不低,性价比不高
万华的负债率太高了,不看好,还是新和成更健康,发展步子迈得稳当。
我觉得,草铵膦,布洛芬这些东西,就不要投资了,市场这么饱和,大概率不赚钱,重复黑龙江VC的结果。如果实在没有好项目,那就放慢节奏,好好消化这几年的新增产能,然后想办法解决黑龙江的亏损。
新材料产能应该是在试生产阶段就释放出来了
今年主要看维生素反弹,猪养殖也该起来了