苏州太仓沙溪镇
董秘高 67家机构参与
1、行业景气度 董秘认为至少5年内没问题 可能会持续5到10年
2、公司的优势 公司1995年就成立 经验丰富 团队优秀 效率高 对于客户来说 可能别家要做5个月 公司只要3个月 那么客户产品上市会提前 所以客户粘性好 客户中大药厂占比在50-60% 剩下就是BIOTECH公司。问及药明的竞争，药明去年说投10亿做这个 但是其实早就在做了 一直没做起来 目前为止还是消化自己内部的订单为主
3、跟国际巨头查尔斯的差距？有两点 一是查尔斯的实验动物销售金额很大 因为美国除了查尔斯以外 同行都是小公司 二查尔斯是多区域布局的 美国欧洲都有 但是国外企业进中国的 好像也没做起来
4、美国市场开拓情况？BD有5个 去年拿了两个大单 200-300万美金 到国内来做 毛利比国内订单高 但是长期来说 客户不会喜欢这种模式 出于监管和数据共享的原因 所以远期公司还是考虑在美国建立基地 美国的订单在美国境内做 近期国内订单来不及做 所以并没有发力做营销
5、团队 课题负责人SD有100个左右 总员工数18年底是800人左右 19年底可能会到1000人 技术人员占比70% SD不是固定带几个人 而是安排好课题后 其他工程师去做 国内的BD有20人
6、重庆基地 北京负责华北 苏州负责华东 重庆以后负责西南 成本低 以后一般毒理实验可能都会放到重庆去做
7、梧州基地 灵长类动物是公司优势 但是灵长类受供需影响 价格波动大 比如13-14年 出口不畅 价格就低 但是繁殖也少 3年周期 结果17年开始价格上涨 梧州基地需要5-6年后可以投入使用 规模大概1万头 首先保证自己使用的价格和数量
8、新业务 临床一期 BE 已经签约两个医院 约180个床位 按业内100张床位1亿产值算 满产后有1.8亿 今年争取做5000万营收 盈亏平衡 CRO部分今年任务是建立CRO团队 兽药和医疗器械今后会发力 药物警戒 潜力很大 目前已经签约10多家战略合作客户
9、在手订单 目前有9亿 但是动物房的通量比在手订单更重要 因为订单再多 没有通量 也无法执行 不过公司产能弹性还是大的 北京为例 15亩地 从几千万做到18年1.8亿产值 太仓基地是300亩 尚未全部投入使用 订单规模一般是100-300万为主 周期一般为3-12个月
10、本条为本人的分析 实控人另有家上市公司 舒泰神 那家我没仔细看过 但是产品比较单一 增长也有停滞 所以实控人可能对昭衍有更多的市值诉求
近期 整个CRO CMO行业的个股表现还是比较活跃的 药石 昭衍 凯莱英都很耀眼 整个行业景气度高 这3家都创出上市以来新高 药明 康龙也并没有深幅回调 应该引起足够重视 当然还要把握节奏
$昭衍新药(SH603127)$ $药石科技(SZ300725)$
PS 上次调研药石后 买了一些 得知创始股东吴总离婚的消息 然后陆续卖了 结果翻倍。。。最近吴总公告减持 说明分析是没错 不过钱也飞了