赌性坚强,赌放在其他地方可能是形容一个眼红的赌徒,但放在宁德时代这里更像一个数学家、精算师,已经算出来未来的底牌。你可以永远相信宁德时代
年初至今提高生产力和投资上下游的投入已经超过370亿元。投入到生产力的部分就超过300亿元,从他在建工程和预付的工程设备都已大幅增加的条件下推论,若项目持续投入,估计到四季度投入的金额极有可能会超过500亿元。上一年定增的资金200亿,今年在这基础上宁德自身也得再投300亿,扩产需要的资金量是非常巨大的。定增会提前预判未来用钱量,现在谈的项目可能是为了满足2024年的需要,假如今年都500多亿投入了,那580亿在更远的未来可能还是不够的。
项目如此,看看宁德资金的来源,首先账上就钱多,其次通过上下游的现金流,这里从经营现金流里就能看出他的猛,再次是通过银行借款,三季报里看得出筹资,主要是债务筹资占投资资金用量的占比是提高了,当然这也有为发行定增而提高负债率的考虑。但整体上,利息并不高,且长债做长建,都比较合理。
综合从现金流看经营的角度是,项目多资金需求大,资金来源充沛,新能源发展的趋势越发明朗而宁德产品又有极高的造血能力,意味着投入现金到带来更多现金的链条是仍然能够维持的。宁德强悍的造血能力也能让他再承载更大的容量,这也不是一般企业能够扛得起的。
4.想起在宁德看到的他们内部杂志里的话有感:“以基本功的确定性求胜于未来的不确定性。”现在新能源车的成本与油车越来越接近,储能方兴未艾,接下来很长时间,复杂性和不确定性会是常态,新旧交替的必然之痛。现在公司规模越来越大,市场复杂,管理也复杂,但通往不确定性的一定是确定性,最大的确定性就是他们的基本功。生产管理、技术迭代、前瞻布局等等,多年来宁德已经证明过了。
$宁德时代(SZ300750)$ 存货比二季度新增100多亿,三季度产能在释放,在产品、库存品什么的都相应提高了,存货结构里原材料虽然也会提高,原料占成本大约20%的话,估计原料金额大约比二季度多20-30亿元左右的。
原料占成本大约20%是怎么来的呢?每年年报都公布了原材料占成本大概80%左右呢?
割肉有两种。一种是主动割。疼,却是自愿的,就像下围棋,为了大局,不得已放弃小利。还有一种是被动割,就是屎到屁股门,不得不拉,那就不管什么地方什么场合,是否斯文是否儒雅,什么后果,都顾不上了。
在房地产这个畸形市场,很难想象在二十年高速暴涨的红利期。各家房企却都是微利。有人说钱都让卖地的挣了,房企只能喝汤。但是就有那么一家李氏房企,在吃尽了房价上涨红利,然后拍拍屁股走人了。人家是怎么做的?
很简单,拿一块地,先盖成房子,捂着过十年,等价涨上天再卖。有人说不对啊,禁止捂盘惜售啊。可以变通一下,先招租嘛,等租够十年,再精装一下,顺便给提价增加点砝码。
那为什么其他的房企不这么做啊?因为贪啊,买一块地的钱,加上杠杆就能买十块地,这种好事谁不干?四海龙王来了,虾兵蟹将来了,小鱼小虾来了,最后连虾皮贝尖鱼子酱都来了,在这片红海里,大家备齐子弹用足杠杆争抢着拿地,谁拿的少谁吃亏,甭管多高的价先拿了再说。一轮轮的抢又造成价格猛涨,然而谁还管价格,反正拿了地盖了房就能出手,出手了就稳赚,傻子才不上呢。
然而银行是有风控的,到点得还。刚性还款前提下。房企们,只得盖好了赶紧出手,甚至没盖好,就先预售期房,回款了赶紧给人家还了。虽然知道再等等还能涨,但谁也等不起,而且利息都把利润吃的差不多了,趁还能赚点赶紧出手,拿了钱再投入下一轮抢地大战。就这样在这二十年的大牛市里,房企们进进出出,拼了老命挣钱,却错过了整个大牛市,手续费倒没少交。听起来倒挺像散户炒股的。这还没完,出来混总是要还的,牛市虽然你没吃着肉,但毕竟牛市来过了,而世间万物否极泰来,泰极否来。牛市过了一定是熊市,靠这种玩法赚钱的人还能玩得下去吗?
这时我们的两大主角登场了,一位是王老板,一位是许老板。王老板是江湖的一哥,坐拥无数内外优质资源,且善于对外资产配置。将他国文娱企业买了个遍。嗅觉灵敏的他感知风向逆转,凭借江湖关系打探各种消息,最终确定了自己的判断:此时的风向是降杠杆。
暴风雪还未吹到,但整个办公室却像预见了不详的征兆,空气阴郁凝重。他点起一支烟,使劲吸了一口,却无心下咽,手微颤着,任凭带着热气的烟灰砸在手上,又像无形的云弥漫在视线中。从不抽完整根烟的他,却由着那团微弱的红点,若隐若现嗞嗞地吞噬完每一丝烟叶。决定是困难的,但决定又是事关生死不得不做。
吐出他国资产,向自己竞争对手出让核心资产。曾经白花花掏银子砸下来的,却像卖破烂出手了。自己都懒得再多看一眼,明明是再转头就存不住纵横的老泪。壮士不仅断腕,只要要不了命的都要断,直到顺应了风向。他不是螃蟹,既没有足够的腿,断了也不能再生。但为了活,只能断,必须断。自己从老大的地位栽下来,从前十的榜单被踢出来,现在前百的榜单也是若隐若现……
而后起之秀许老板,才不管什么风向,别人恐惧我贪婪,蒙着头加足马力上足杠杆搞生产。很快就跻身一线,并稳坐老大位置。暴富的和暴亏的其实是一拨人,成就他的素质也必然成为毁掉他的原罪。
这天在办公室运筹帷幄指点江山的他,隐约感到那个结果就要来了。虽然办公室有他设下的秘密逃生通道,他却不想放手这栋由他命名的帝国大厦。以前都是请请客送送礼,什么事不是一顿酒能解决的。虽然知道这次可能不一样,但是还是心存一丝侥幸,也许这次还能过去。他坐在老板椅上,助理递上现磨的咖啡,他抿了一口,不知是浓香还是苦涩。突然,他的嗓子眼被一股热腾腾咸腥味占据,来不及喊助手拿垃圾桶,一口鲜血喷出。助手吓了一跳,尖尖的高跟鞋乱转着,身体却不听使唤僵在那里,几秒后才缓过神来,抽出几张纸巾,在桌上慌乱擦着。老许摆了摆手,她怔了一下,好像要说什么。“已经来不及了”老许慢慢站起身,用纸巾简单擦拭两下,显然这满桌子的鲜血是不会被这么两下对付过去的。他好像也预感到早晚要出事。“就没有其他办法吗”带着点哭腔,她是许老板的贴身助理,是她看着他起大楼,看着他迎宾客,现在又要眼睁睁看着他楼塌了。“他们要的不仅是我的帝国,还要我……要我不存在”。他又尝了一口咖啡,暗淡的血色,与鲜亮的咖啡交融成一幅诡异的图画仿佛再昭示某种不详的结果。
嗵嗵嗵几声急促的脚步声,来者不少也更不善。而那杯咖啡好像起了安眠药的作用,让他慵懒地歪在真皮的老板椅上,仿佛下面发生的与他无关了……
若干年后人们提起当初的老王总是一脸嘲讽,“有钱的没有一个好人,这就是报应”“这就有点钱烧的,吃进去的都得吐出来。”“富不过三代,这刚一代就玩完了”。而同样是老许却赚足了同情——毕竟谁还不会给死人一点怜悯呢。而此时半拉身子骨的老王却在偷笑,身在国外的老李一声唏嘘……网页链接
干货满满
爽文
专业点赞
有如醍醐灌顶
沙发🛋️
和企业一起成长
两个字,合理