我在1900元融券做空贵州茅台，不幸，卖出后股价上涨，最高到2200元，亏损15.78%。自认为正确，坚定持有，几个月后，股价终于跌到了1900元之下，我胜利了？这是股市中不断发生的无聊故事，它被当成对长期投资的肯定。
与常听到的故事稍有不同，它是做空。将空换成多也是成立的。两位投资者对同一只股票，操作相反，一位做多一位做空，在相同的时间段内总有一位盈一位亏。平可能性极小，尤其是在长时间内。它否定了上段证明。
一只股票在漫长时间中，起点与终点价格差别巨大，岁月使它面目全非。投资者获得高回报的故事多是长期投资取得，做空与做多都是，但是，它并不是必然结果。股价是双向波动的，终点价格也有可能低于起点较多，大额亏损也是长期持股造成的，即便盈利，价格翻百倍甚至万倍的股票并不多见。成功经历所以成为好故事，就是因为它不普通，对成功没有指导意义。一百个期待，九十七个失望，剩下三位成功者，与样本质量无关。所有长期投资获得的巨额回报，以统计的观点看都是幸运的结果。投资者一口咬定某只股票价格将翻十倍，最终实现了，与买彩票选号中奖并没有区别。中奖者并不这么认为。你表示怀疑，是因为忌妒，并不妨碍他成为人生导师。
既然做多、做空都应该长期投资，他们总有一方错误，所谓长期投资理念有什么意义？假如，投资者盈亏符合二八定律，十笔投资中有八笔亏损，减少交易次数就成为减小亏损的必然选择，不做不错。对一个典型投机个体，频繁交易结果肯定是亏光。长期投资对群体正确，对个体大概率正确，可以被证明。这里的正确侧重点是亏损，不是盈利。向大众灌输长期投资理念即是必要的，也是徒劳的。无论如何教育，盈亏比例是固定的。
长期投资能减少损失，提高幸存可能。以概率的名义。