科网巨头踏入业绩期， $腾讯控股(00700)$ 于本周三（10日）率先发榜。市场预期腾讯今年第三季收入及盈利增长会进一步放缓，经调整盈利按年增幅料不足1%，或成为近10年来增长最慢的季度。
不过投资界认为，市场已经反映了腾讯第三季度疲弱业绩，憧憬第四季在《英雄联盟手游》登场带动下，游戏业务得以复苏。
收入升幅进一步放缓
综合券商预测，腾讯第三季收入1458.87亿元（人民币·下同），按年增长16%，较第二季的20%升幅进一步放缓。经调整盈利则为325.9亿元，按年仅微升0.9%，较第二季的13%增长大幅放慢。
值得留意的是，即使2018年游戏版号审批冻结，腾讯当时的季度盈利仍保持14%以上的增幅，意味最近两个季度的盈利动力，较2018年至2019年更差。
内地上季游戏版号审批放缓，欠缺重磅游戏推出市场，同时对未成年人网游监管收紧，再加上去年同期高基数影响，腾讯上季游戏业务增长料降至个位数。
招银国际预估，腾讯第三季游戏收入增长会由对上一季度的12%放慢至5%，其中手游收入增幅由13%降到8%。
不过，招银国际补充，市场对此已有充分预期，建议投资者关注第四季度游戏业务势头。
《英雄联盟手游》自10月8日推出市场后，跃升至iOS（苹果App Store）手游畅销榜第二位，该行预测这款游戏首月收入可达10亿至15亿元。
监管风暴势拖累广告业
摩根大通称，一般而言，MOBA类（多人在线战术竞技游戏）需要长时间建立用户基础，再进行商业化，但《英雄联盟手游》极为迅速的商业化步伐令市场惊喜，而且从目前的数据看来，《英雄联盟手游》并没有蚕食《王者荣耀》的用户。
除了游戏业务外，市场相信，腾讯广告、金融科技及企业服务增长均放缓。野村认为，腾讯上季广告业务遭遇“完美风暴”，除了遭遇校外培训、美容、互联网保险等行业整顿拖累外，监管互联网算法及加强用户隐私保护，也可能对腾讯广告业务造成冲击，集团上季广告收入升幅可能仅得6%。
至于金融科技与云业务，摩通估计其上季收入增长放缓至26%，主要因金融科技业务基数较高，但云业务增长加速可抵消部分影响。
腾讯将于周三晚上召开业绩会，投资者将聚焦新游戏表现、管理层对网游监管和行业互联互通的指引，以及集团未来新业务投资计划。
此外，腾讯海外游戏业务前景也受关注。虽然国内市场受压，高盛预料腾讯上季海外手游增长超过三成，带动整体游戏收入。
采访、撰文：陈健婷