【大和赞永达业绩劲 续看20元】#大和#  $永达汽车(03669)$ 

评级：买入

目标价：20港元 (较前收市价12.86港元有55.5%潜在升幅)

大和发表报告，永达业绩好过预期，尤其新能源车佣金率高，重申“买入”评级不变。

报告指出，永达去年收入升9%至685亿元人民币，纯利升10%至16亿元人民币，高端汽车销售升5.5%至13.57万辆，其中受惠加紧控制开支，税前利润率升至4.5%。

大和续称，去年永达新能源车销售达10271辆，按年升14%，估计新能源车赚钱能力好过传统车，因佣金高，单是小鹏佣金达6.5%，比宝马的2.6%高，同时对电池及零件维修等售后服务需求高。

有见及此，大和重申“买入”永达，目标价维持20港元，更认为现时永达为宝马及保时捷最佳相关投资股份。#券商研报#