复利先生Bruce

讨论

如创业的投资、如投资的创业

讨论

平常心、进取心、耐心、责任心和爱心形成了我们企业的本分 ，它是我们企业走到今天这一步的基本点，也是下个世纪我们要 继续遵循的基本原则 。

讨论

我刚刚关注了雪球组合 $东成西就(ZH3362318)$ ，当前净值0.9974。

讨论

做对的事，把事情做对

讨论

第一，做对的事情；
第二，还是做对的事情；

讨论

too fast is slow 欲速不达
人生只需富一次
1）看到好公司，没钱的时候是否需要借钱买
2）有钱的时候，没好公司怎么办
松下幸之助：要把你的东西或者产品像自来水一样提供给消费者，还要保证品质保证，保证方便度

讨论

茅台估值：目前约21000/740=28xPE，未来10年预计年化增长10%，第10年合计利润约为16（2035年净利润约为2000亿），第20年合计利润约为57（2045年净利润约为5000亿！！）

讨论

腾讯估值：扣除1000亿美金投资资产，目前3500亿美金估值，对应约2500/160=15~16xPE，也不算特别便宜，主要看未来10年后自由现金流的增长情况
1) 游戏: 需要好产品+海外拓展，目前缺少新的爆品
2）广告：流量变现，头条系抢了一部分
3）微信：视频号—老树发新芽
4）金融：通道服务...

讨论

1. smart once 聪明一时生意 vs stay smart 需要持续聪明生意
例子： 以前的垄断电台 VS 零售 retailing 想想阿里巴巴、京东面临PDD的竞争，会相互模仿把好点子加进来，如百亿补贴
2. 估值：预测未来的自由现金流增长为0，价格相比价值依然划算
1）需考虑的是：不需要资本或少量资本支...

讨论

《客户的游艇在哪里》- 繁荣取决于自身
2024/2/20
哈 美国股市1929大跌的时候，和现在A股持续下跌有点像，希望SEC当救世主，修改各种政策，怪罪于华尔街、或者做空者等，做空和下跌关系不大啊
券商的目的：股票涨了就买，经纪商叫你卖就卖
繁荣取决于自身
没有法律能制止愚蠢<...

读《巴菲特致股东的信 2004-2023》 —合理的价格购买好企业，要看懂未来10年或20年是否能够赚更多现金流

看公司/股票 首先考虑的问题
1.能够理解：能够看懂未来10年或者20年以上的现金流情况，否则不懂啊
2. 有良好的经济前景：高EOR（资产负债率不高的情况下），净有形资产能够带来良好乃至优异的回报；具有提价能力，只需少量的资本投入就可获得大量的投资回报。如茅台、喜诗糖果、苹果等

讨论

//@大道无形我有型:如果我们把世界上所有谈论EBITDA的人和世界上所有没有谈论EBITDA的人放在一起，第一组人中会有更多的欺诈，并且从百分比上看，两组人会有非常大的差距，我是说，这只是问题刚刚开始。 ———W. 巴菲特

“ 一报还一报”的策略

《合作的进化》一报还一报（或者宽容些，一报还十分之九报）
善良性、可激怒性、宽容性、清晰性
一、如何有效的选择
1. 不要嫉妒
只要你自己能够做的更好就要让他们每个人做的和你一样或略好些。没有理由去嫉妒对方的成功，在长时间的“重复囚徒困境当中”，其他人的成功是你自己...

《理性乐观派》读书摘要及几点思考

一、摘要点：
1. 交换、专业分工以及它们带来的创新，最终“创造出了”时间。
2. 性行为积累了生物演进，交换也积累了文化演进、形成了集体智慧。
3. 创造就是重组。
二、思考点：
1.要把自己的大脑接到“人类集体智慧大脑”上，经典的书、互联网大脑及多和智慧的人交流是很好...

讨论

哈 几个点理解又加深了一层
2024/01/28
1）买股票就是买公司；
2）安全边际：要买点便宜，未来不可预测；
3）市场先生；
4）能力圈：不懂不做；想一想宁德时代、快手等，没想明白，一咬牙就冲了，往往就亏钱了；
5）快就是慢：不要想着赚快钱。
其他
1）聚焦Focus...

讨论

能力圈：要买比其他人更懂的生意和公司，不是简单易懂的公司很难比产业方更懂，要找有比较优势的地方（不容易，要持续找）
2024/01/07
1. 茅台：有个7-8成了解，品牌中的酒文化和故事，相对好懂一些商业模式，目前28xPE不算便宜，整体经济放缓对持续提价有一定的压力，未来90后和00后到40...

《理性乐观派》：交换及专业分工的威力

2023/12/28
一、摘要点：
1. 交换、专业分工以及它们带来的创新，最终“创造出了”时间。
2. 性行为积累了生物演进，交换也积累了文化演进、形成了集体智慧。
3. 创造就是重组。
二、思考点：
1.要把自己的大脑接到“人类集体智慧大脑”上，经典的书、互联网大脑及多和智...

《纳瓦尓宝典》：把自己产品化及规模化

2023/12/21
真正聪明的人，从不走捷径
【时间成本】或者【机会成本】
把时间花在省钱上是不会致富的。
省出时间来赚钱才是正确的思路。（要有时间成本的概念，哈 时薪5000元）
【诚实可靠与好运气】
始终主动付出、不断奉献，不要斤斤计较、患得患失
“只求付出，不求...

讨论

社会上还有那些尚未满足的需求，而你怎样才能成为第一个提供相关产品或者服务的人【赚钱的股权投资？】，并将其规模化。
提供有【差异化】且【客户真正需要】的产品。